Roma, 17 may (.).- La agencia de calificación Fitch ha rebajado a negativa la perspectiva para la concesionaria de autopistas italiana Atlantia (MI:ATL) después de que el lunes lanzara una opa "amistosa", aunque no pactada, para hacerse con el control de Abertis (MC:ABE).
La agencia explicó en un comunicado que ha revisado de aprobado alto a negativo tanto la calificación para las emisiones de bonos senior ordinarios como para el programa de bonos en euros a medio plazo (Euro Medium Term Note) del grupo italiano.
Los programas Euro Medium Term Note (EMTN) son una fórmula contractual que permite al prestatario aumentar su deuda con el mercado de capitales mediante sucesivas emisiones de bonos bajo las mismas condiciones.
La reducción de la nota a la baja responde, prosigue la agencia, a la incertidumbre sobre el posible incremento del nivel de apalancamiento de la compañía si la operación sale adelante.
"El impacto sobre el apalancamiento dependerá del efectivo, del intercambio de acciones y del nivel de aceptación de la oferta", aduce Fitch.
No obstante, explica que esta revisión es provisional y que espera volver a examinar la calificación del grupo para finales de 2017, cuando Atlantia tiene la intención de haber completado la operación.
Esta rebaja a negativo de la agencia Fitch tiene lugar después de que se pronunciaran en la misma línea las agencias Moody's y Standard & Poor's, que ayer anunciaron que también revisan a negativo las perspectivas de Atlantia.
Atlantia, propiedad de la familia Benetton, lanzó el lunes una opa amistosa sobre Abertis a razón de 16,5 euros por acción, lo que supone valorar la compañía en 16.341 millones de euros.
La oferta también la posibilidad a los accionistas de Abertis de canjear cada uno de los títulos por 0,697 acciones especiales de la nueva emisión, partiendo de la base de un valor de 24,20 euros por participación.
Si la operación sale adelante, nacería un líder mundial en el control de las autopistas, posición ya ocupada en actualmente por Abertis, controlada por Criteria Caixa y que gestiona más de 8.600 kilómetros de vías de alta capacidad en Europa, América y Asia.
El nuevo coloso estaría valorado en 36.000 millones de euros, alcanzaría un resultado bruto de explotación (ebitda) de 6.600 millones y controlaría 14.095 kilómetros de autopistas en un total de quince países, sobre todo en América, Europa y la India.