Madrid, 2 ene (.).- Las previsiones de algunas de las mayores gestoras financieras anticipan un 2019 marcado por la guerra comercial entre China y Estados Unidos o la ralentización de la economía mundial, además de resaltar las dudas sobre cómo terminará el "brexit" y las políticas que llevará a cabo el Gobierno italiano.
A pesar de un cierto acercamiento en los últimos meses entre Washington y Pekín, los analistas consideran que las disputas comerciales entre ambos países seguirán en 2019, pese a lo cual los analistas auguran un ejercicio mejor para los mercados de lo que ha sido 2018.
Un factor clave para los mercados en el año que entra es la evolución de la política monetaria en Estados Unidos y Europa, con dudas sobre la intensidad de la subida de tipos al otro lado del Atlántico y sobre el ritmo de normalización en la UE.
En este punto, Bankinter (MC:BKT) cree que uno de los principales riesgos para 2019 es la falta de estímulos monetarios para los mercados, con dudas sobre qué ocurrirá ahora en Europa, con el fin del programa de compra de bonos del Banco Central Europeo (BCE), momento que coincide con la elección del presidente que sustituirá a Mario Draghi.
Desde Banca March, que apuntan que 2018 ha sido un "annus horribilis" para los mercados, creen que el crecimiento de la economía mundial experimentará una desaceleración gradual hasta el 3,4 % en 2019, frente al 3,7 % previsto para este año.
El director de estrategia de mercados de la entidad, Joan Bonet, asegura que el ritmo de crecimiento mundial ha tocado "techo" y que la ralentización de la actividad en los próximos trimestres será "más intensa" de lo previsto anteriormente.
En su informe de perspectivas, la gestora BBVA (MC:BBVA) Asset Management advierte sobre el riesgo que supone el "brexit" para la economía, así como de la incertidumbre política sobre los resultados de las elecciones al Parlamento Europeo y las autonómicas y locales en España en mayo.
Los expertos confían en que no haya un "brexit" duro y apuestan por un acuerdo de mínimos porque, de lo contrario, su impacto sería "muy negativo" para la economía británica y provocaría ventas masivas de libras.
En este contexto, los analistas de ING (AS:INGA) prevén que la economía europea también se ralentizará en 2019, con un aumento del PIB del 1,4 %, respecto al 1,9 % previsto para este ejercicio.
Desde Ebury señalan que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reducirá, previsiblemente, las alzas de tipos de tres a una en 2019, lo que a su vez impulsará las divisas de los países emergentes, muy castigadas en 2018.
En cuanto al euro, prevén que mantendrá un tono plano en el próximo ejercicio y se situará en torno a 1,15 dólares, como consecuencia de la política monetaria de la Fed y la del BCE.
Por lo que respecta al petróleo, Andbank señala que la alianza ruso-saudí afronta su prueba más dura, además de explicar que para 2019 se espera una moderación de la demanda mundial de crudo, lo que podría desencadenar nuevas bajadas del precio del barril.
Por otra parte, el director de estrategia global de la gestora de activos de BBVA, Joaquín García Huerga, prevé que, si el ciclo económico no se da la vuelta, las bolsas podrían subir de media un 10 %, incluidos los dividendos.
Respecto al mercado nacional, Bankinter remarca que el IBEX 35 -actualmente en 8.450 puntos- se situará alrededor de los 9.200 puntos, lo que supone un potencial de crecimiento del 5,5 %.
Los analistas prevén además un 2019 con movimientos en el sector bancario, que seguirían a la fusión entre Unicaja Banco (MC:UNI) y Liberbank (MC:LBK) anunciada este diciembre, para tratar de mejorar sus rentabilidades.
Tal como recordó el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, la baja rentabilidad impide que algunas entidades puedan afrontar solas las inversiones que exige la transformación digital del negocio.