El miércoles, el dólar estadounidense experimentó un retroceso, influido por unos índices PMI globales preliminares de S&P más débiles de lo esperado. El índice compuesto cayó a 50,9, con el sector manufacturero en contracción (49,9) y el sector servicios también en 50,9. Este resultado contrasta con el PMI compuesto de la zona euro, que superó al estadounidense por primera vez en un año. A pesar de que la narrativa del excepcionalismo del crecimiento estadounidense se enfrenta a desafíos, los analistas de ING sugieren que la caída del dólar podría no ser sostenible.
La respuesta del mercado a los PMI estadounidenses se produce antes de la publicación de las cifras de crecimiento del PIB del primer trimestre. Los analistas están atentos a los posibles movimientos de las divisas provocados por los indicadores de actividad, pero es probable que los cambios significativos en las expectativas de la Reserva Federal estén impulsados por la inflación, los datos de empleo o las comunicaciones de la Fed. Entre los próximos acontecimientos que podrían afectar al dólar se encuentran los datos de inflación PCE previstos para el viernes, la reunión de la Reserva Federal del 1 de mayo y las cifras de empleo que se publicarán el 3 de mayo. En la actualidad, los futuros de los fondos de la Fed indican que sólo se prevé una relajación de 40 puntos básicos para este año.
Antes de la publicación de los datos de los PMI, la tendencia en los mercados de divisas se inclinaba hacia el riesgo, lo que suele traducirse en un debilitamiento del dólar. Las bolsas europeas han registrado ganancias durante tres sesiones consecutivas, y las acciones tecnológicas estadounidenses muestran signos de apoyo. Los inversores muestran preferencia por divisas como el dólar australiano y el neozelandés, así como por las monedas escandinavas, que suelen funcionar bien en entornos de riesgo. Por el contrario, se espera que el dólar canadiense se muestre rezagado en estas condiciones, sobre todo cuando los datos más débiles de EE.UU. son un factor contribuyente.
El índice DXY, muy influido por el euro, ha caído por debajo de la marca de 106,0, pero sigue aproximadamente un 1,5% por encima de su mínimo de 104,1 en abril. Es posible que el mercado no vea movimientos significativos en los pares del dólar hasta que se publiquen las cifras del PIB y, lo que es más importante, de la inflación PCE a finales de semana. Si bien el dólar puede verse sometido a cierta presión a corto plazo, unos datos sólidos del PIB y del PCE podrían provocar un rebote por encima del nivel de 106,00 a finales de semana.
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