“La mayoría de las personas nunca se han enfrentado antes a largos periodos de elevada inflación”, señala Pascal Blanque, presidente del Amundi Institute, y apunta que “la memoria colectiva actual ha sido moldeada, más bien, por un contexto en el que los bancos centrales estaban más preocupados por no sobrepasar sus objetivos de inflación y eran libres de actuar para apoyar el crecimiento”. “Cuanta más diferencia haya entre lo que dicen los bancos centrales y lo que cree la gente, más costará controlar la inflación, ya que se necesitará un endurecimiento significativo de la política monetaria para refrenar las expectativas sobre la rapidez con que subirán los precios”, explica este experto.
Noticia relacionada "La probabilidad de un movimiento del 1% por parte de la Fed ha aumentado" En este contexto, Blanque plantea tres escenarios posibles. El primero uno de “desinflación creíble”, donde los bancos recuperan su credibilidad y permiten diseñar un aterrizaje económico suave, con los mercados volviendo a niveles previos a la crisis y tipos de interés y primas de riesgo muy reducidas. Un escenario demasiado bonito para ser verdad: “No parece probable, a menos que la inflación retroceda por sí sola, algo que sería una suerte, en línea con la serie de coincidencias que permitieron la baja inflación de las últimas décadas”.