El índice Standard & Poor's 500 podría experimentar un descenso a corto plazo, según informan los analistas financieros de RBC Capital Markets.
El sentimiento optimista del mercado y el posicionamiento inversor, junto con las mayores relaciones precio/beneficios de las acciones estadounidenses en comparación con las europeas, son factores que aumentan esta probabilidad.
Los expertos financieros destacan que una medida del optimismo del mercado, calculada como media móvil de cuatro semanas, es superior en más de una desviación típica a su media a largo plazo, lo que en el pasado se ha asociado a la ausencia de cambios significativos en el índice Standard & Poor's 500 durante los tres meses siguientes. El nivel de inversiones de los gestores de activos en contratos de futuros para el índice Standard & Poor's 500 también se acerca a los niveles más altos observados recientemente.
"Aunque tenemos unas perspectivas positivas para el próximo año, varios gráficos que examinamos regularmente en nuestro informe Pulse empiezan a indicar que el actual movimiento alcista del índice Standard & Poor's 500 podría tomarse un respiro", declararon los analistas financieros en un informe.
Las valoraciones de las acciones en Estados Unidos, que han alcanzado sus puntos más altos en comparación con Europa, se están produciendo al mismo tiempo que los inversores internacionales están cada vez más preocupados por las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, lo que puede provocar una reducción de las tenencias de acciones estadounidenses a principios del próximo año.
Es posible que disminuya la cantidad de dinero que se mueve hacia las acciones de Estados Unidos, al tiempo que se retira dinero de los fondos que se centran en empresas que se espera que crezcan, lo que aumenta la fragilidad del mercado.
A pesar de la posibilidad de obstáculos a corto plazo, RBC predice que el índice Standard & Poor's 500 concluirá el año en un nivel justificable.
"El modelo que utilizamos para las previsiones es actualmente objeto de mucha discusión en nuestras reuniones con inversores en relación con el año 2024. En este momento, prevé una relación precio/beneficios a final de año para 2024 de 23 veces, o aproximadamente 5,300, basándose en nuestra proyección de beneficios por acción de 232 dólares para el año 2024", explican los analistas financieros.
"Por ahora, los principales puntos a entender son que el modelo predice que el mercado de valores terminará el año 2023 en una valoración que parece justa teniendo en cuenta la reducción de la inflación que hemos observado, y que esperamos nuevos aumentos en los precios de las acciones en 2024 a medida que la inflación siga disminuyendo y los tipos de interés se reduzcan ligeramente."
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