Por Ludwig Burger y Georgina Prodhan
FRÁNCFORT - El grupo alemán de medicamentos y productos químicos Bayer AG (DE:BAYGN) dijo que hizo una oferta en efectivo para comprar Monsanto (NYSE:MON) Co, la mayor compañía de semillas del mundo, por un valor total de 62.000 millones de dólares (más de 55.000 millones de euros), deuda incluida, que de ser aceptada sería la mayor operación de una empresa alemana de la historia.
La operación, que sería el mayor proveedor agrícola del mundo eclipsando la fusión prevista de las unidades agrícolas de Dow Chemical (NYSE:DOW) y DuPont (NYSE:DD), llega justo tres semanas después de que Werner Baumann se convirtiera en consejero delegado de Bayer (MI:BAYG), y uno de sus principales accionistas calificó la oferta como la "construcción de un imperio arrogante".
La oferta a 122 dólares por acción representa una prima de un 37 por ciento sobre el precio de cierre de las acciones de Monsanto el 9 de mayo, antes de que surgieran los rumores de una oferta.
"Esperamos totalmente una respuesta positiva del consejo de administración de Monsanto", dijo Baumann a periodistas en una conference call el lunes, describiendo las críticas de algunos inversores como "una reacción ignorante en los medios" llevados por el elemento de sorpresa.
Monsanto, que reveló la semana pasada que Bayer hizo una propuesta de compra no solicitada por el grupo, aún no ha hecho comentarios sobre la oferta.
La operación lanzada por Baumann llega en un momento de consolidación de la industria agroquímica, en respuesta en parte al descenso de los precios de las materias primas que ha afectado a los ingresos agrícolas y también debido a la convergencia creciente entre los mercados de semillas y pesticidas.
ChemChina va a comprar la suiza Syngenta (SIX:SYNN) por 43.000 millones de dólares después de que Syngenta rechazara una oferta de Monsanto, mientras Dow y DuPont están forjando un negocio de 130.000 millones de dólares.
El grupo químico alemán BASF (DE:BASFN) también ha estado explorando una alianza con Monsanto pero es poco probable que presente una contraoferta, según dijeron fuentes próximas a la operación. BASF declinó el lunes hacer comentarios.
Las acciones de Bayer, que ya habían caído un 14 por ciento desde que surgieron los rumores de fusión la semana pasada, caían hasta un 3,6 por ciento el lunes a un nuevo mínimo de dos años y medio a 86,3 euros.
La oferta de Bayer valora Monsanto en 15,8 veces su beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en los 12 meses hasta el 29 de febrero.
Bayer dijo que planea financiar la operación con una combinación de deuda y capital, que incluiría una ampliación de capital.
Markus Manns, gestor de fondos de Union Investment, el decimocuarto inversor de Bayer, dijo que la operación tenía sentido, pero no a cualquier precio.
"El precio que se ha divulgado ahora está en el límite superior y se trata de economizar. Si sube más, lo que se sobreentiende, la oferta será cada vez menos atractiva", dijo.