Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRKa), el conglomerado dirigido por Warren Buffett, ha introducido cambios significativos en su cartera de inversiones, según recientes documentos presentados a la SEC. La empresa se ha desprendido completamente de varias participaciones de larga duración, como General Motors (NYSE:NYSE:GM), United Parcel Service (NYSE:NYSE:UPS), Mondelez International (NASDAQ:MDLZ), Procter & Gamble (NYSE:NYSE:PG) y Johnson & Johnson (NYSE:NYSE:JNJ), en medio de diversas presiones económicas y cambios estratégicos.
El movimiento se produce cuando las acciones de clase A de Berkshire han experimentado una ganancia cercana al 4.400.000% desde que Buffett tomó el timón a mediados de la década de 1960. Los gestores de inversiones Ted Weschler y Todd Combs han participado activamente en la remodelación de la cartera durante el tercer trimestre. La salida de General Motors, mantenida desde el primer trimestre de 2012, estuvo probablemente influida por el aumento de los costes laborales tras un nuevo acuerdo con el sindicato United Auto Workers y un descenso de la demanda de vehículos eléctricos al subir los tipos de interés de los préstamos.
Del mismo modo, UPS, que forma parte de la cartera de Berkshire desde el primer trimestre de 2006, vio cómo se vendían las acciones que le quedaban debido a las incertidumbres económicas y al aumento de los gastos laborales derivados de los nuevos contratos laborales. Mondelez International, con marcas tan populares como Oreo y Ritz en su haber desde el segundo trimestre de 2007, se dejó caer en medio de la resistencia de los consumidores a las subidas de precios y la preocupación por una pesada carga de deuda que se hizo eco de los problemas vistos durante el incidente de amortización de Kraft Heinz (NASDAQ:KHC).
Procter & Gamble, una participación de Berkshire desde el primer trimestre de 2005, se retiró porque se enfrentaba a descensos de volumen y vientos en contra de las divisas. Además, Johnson & Johnson, un valor básico en la cartera desde el primer trimestre de 2006, se vendió debido a los litigios relacionados con las demandas por cáncer de talco y a la preferencia de Buffett por no seguir de cerca los catalizadores del desarrollo de fármacos, a pesar de la sólida propuesta de valor de JNJ indicada por su rara calificación crediticia AAA.
A pesar de estas ventas, Apple (NASDAQ:AAPL) sigue siendo la posición dominante de Berkshire, aunque experimentó una caída de valoración. También se observó una reducción de posiciones en otras empresas como Amazon (NASDAQ:AMZN), HP Inc. (NYSE:NYSE:HPQ), Aon (NYSE:AON), Markel (NYSE:MKL) y Globe Life (NYSE:GL).
En contraste con estas desinversiones, Berkshire Hathaway ha realizado nuevas inversiones, incluida una participación de 8 millones de dólares en el equipo de béisbol Atlanta Braves y la ampliación de su participación en Liberty Media con participaciones en Liberty SiriusXM Group y Liberty Live Group. Además de estas adquisiciones, Berkshire invirtió 44 millones de dólares más en Sirius XM. Para mantener el secreto competitivo, Berkshire ha solicitado tratamiento confidencial para una nueva participación no revelada.
Con estos ajustes de cartera que reflejan el pensamiento estratégico de Buffett en medio de la dinámica actual del mercado, las reservas de efectivo de Berkshire Hathaway se han disparado hasta alcanzar la cifra récord de 157.000 millones de dólares. Esta importante pila de efectivo subraya la capacidad del conglomerado para capitalizar las oportunidades de inversión o capear las posibles recesiones del mercado.
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