El viernes, Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ:VRTX) experimentó un cambio en la calificación de sus acciones. Bernstein ha rebajado la calificación de Vertex de Outperform a Market Perform, manteniendo un precio objetivo (PT) de 450,00 dólares. La empresa se mostró preocupada por las actuales métricas de valoración de la compañía, que incluyen una relación precio/beneficios (P/B) de 27 veces y una relación precio/ventas (P/V) de 10,5 veces, según sus estimaciones para 2024. Estos ratios han experimentado un aumento del 30-40% en relación con el conjunto de pares biofarmacéuticos durante el pasado año.
La decisión de rebajar la calificación obedece a la convicción de que la valoración del título es bastante completa, y la empresa sugiere que el riesgo de adoptar una postura más prudente a este nivel es mínimo. De cara a la presentación de resultados del lunes, Bernstein espera que la atención se centre en las orientaciones financieras de Vertex, en particular en lo que respecta a sus perspectivas de gastos. Las previsiones de la firma coinciden con el consenso en cuanto a los ingresos de 2024, pero son ligeramente más conservadoras en cuanto al margen operativo, situándose 100 puntos básicos por debajo del consenso.
El análisis de Bernstein indica que el equilibrio riesgo-recompensa para Vertex puede ser negativo en relación con sus estimaciones de gastos. Recuerdan un caso del año anterior en el que las previsiones de la empresa para el crecimiento combinado de los gastos de investigación y desarrollo (I+D) más los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) superaron el crecimiento de los ingresos por un margen significativo, lo que provocó una caída del 5% en el precio de las acciones. Para 2024, Bernstein prevé un aumento del 11% en los gastos combinados de I+D y SG&A, excluyendo la I+D relacionada con adquisiciones, en comparación con un crecimiento de los ingresos del 6%.
La firma también prevé cambios en los gastos de I+D y SG&A de la empresa. Prevén que el crecimiento de I+D se ralentice hasta el 9% en 2024, frente al 28% en 2023, debido a la finalización de varios ensayos de fase 3. Por el contrario, prevén un aumento de los gastos de venta, generales y administrativos del 18% en 2024, frente al crecimiento del 16% en 2023, que se atribuye a la contratación anticipada previa al lanzamiento de la franquicia del dolor de la empresa, como indica el 42% de las ofertas de empleo actuales de Vertex.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ:VRTX) navega a través de las evaluaciones del mercado y las proyecciones de los analistas, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen información adicional sobre la salud financiera y el rendimiento bursátil de la empresa. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 111.800 millones de dólares y un PER de 32,22, la valoración de Vertex es ciertamente alta, en línea con las preocupaciones de Bernstein. La relación PER, ajustada para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, se sitúa en 28,51, lo que sugiere una prima en comparación con algunos pares de la industria.
Los consejos de InvestingPro destacan a Vertex como un actor destacado en el sector de la biotecnología, con una sólida posición financiera evidenciada por tener más efectivo que deuda en su balance. Esto podría tranquilizar a los inversores preocupados por la capacidad de la empresa para gestionar sus gastos. Además, los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una buena liquidez para hacer frente a las necesidades financieras a corto plazo. Estos factores podrían ser fundamentales cuando la empresa se prepare para su próxima convocatoria de resultados y el escrutinio previsto de sus previsiones financieras.
Las acciones de Vertex también han registrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 15,22%, y cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, al 96,76% del precio máximo. Este rendimiento refleja la confianza de los inversores y el impulso del mercado, que pueden seguir influyendo en la trayectoria de las acciones tras el anuncio de resultados.
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