El jueves, BofA Securities actualizó sus perspectivas sobre KB Home (NYSE:KBH), aumentando el precio objetivo de la acción a 70 dólares desde los 64 dólares anteriores, al tiempo que mantiene una postura neutral.
El ajuste se produce después de que KB Home anunciara sus beneficios para el primer trimestre fiscal de 2024 (F1Q24), que superaron tanto las expectativas de BofA Securities como el consenso.
KB Home anunció un beneficio por acción (BPA) de 1,76 dólares en el primer trimestre de 24 meses, superando los 1,56 dólares previstos y los 1,58 dólares del consenso. Este resultado se atribuyó a unas entregas de viviendas superiores a las previstas y a un margen bruto más sólido. El margen bruto ajustado de la construcción de viviendas de la empresa alcanzó el 21,6%, superando la previsión del 21,0%. La mejora del margen se debió en parte a un cambio en el calendario de algunas entregas del segundo trimestre fiscal (F2Q) al primero.
Basándose en estos resultados, BofA Securities ha revisado sus estimaciones de beneficio por acción de KB Home para los ejercicios 2024 y 2025, aumentándolas un 7% y un 1% respectivamente. Las revisiones se deben principalmente a una mayor actividad de pedidos. El nuevo objetivo de precio de 70 dólares se deriva de un múltiplo de 1,2 veces el valor contable a 12 meses, lo que refleja múltiplos más altos entre los pares del sector.
Según BofA Securities, la acción cotiza actualmente a un valor razonable, aproximadamente 1,2 veces el precio contable, y se espera que genere una rentabilidad sobre fondos propios (ROE) de alrededor del 15% para el ejercicio fiscal 2024.
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