El miércoles, BofA Securities ajustó su postura sobre Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM), pasando la calificación de Comprar a Insuficiente. La firma también revisó su precio objetivo para las acciones de la empresa, fijándolo en 2,60 dólares, una disminución desde el objetivo anterior de 4,50 dólares.
La rebaja se debió a las previsiones iniciales de Latham Group para 2024, que indicaban unas cifras de ingresos y EBITDA ajustado por debajo de las expectativas. La previsión de ingresos oscilaba entre 490 y 520 millones de dólares, y el EBITDA ajustado se situaba entre 60 y 70 millones de dólares. Estas estimaciones son aproximadamente un 8% y un 35% inferiores, respectivamente, a lo previsto anteriormente por BofA Securities.
BofA Securities citó varias razones para la rebaja, incluyendo un decepcionante comienzo de 2024, la reducción de las proyecciones para la construcción de nuevas piscinas en el próximo año, las ineficiencias operativas que conducen a un desapalancamiento operativo, y las preocupaciones con respecto a la capacidad de la empresa para generar flujo de caja libre.
En respuesta a estos factores, BofA Securities ha reducido sus previsiones de EBITDA ajustado para Latham Group para los años 2024 y 2025 en un 36% y un 31%, respectivamente. El nuevo objetivo de precio de 2,60 dólares se basa ahora en un múltiplo de 6,0 veces el valor empresarial previsto de la empresa en 2025 con respecto al EBITDA, lo que supone una disminución con respecto al múltiplo anterior de 7,0 veces de la estimación para 2024. Este ajuste también refleja un enfoque prospectivo de los múltiplos de valoración, teniendo en cuenta las perspectivas de crecimiento más débiles de la empresa.
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