El jueves, CFRA rebajó su calificación sobre las acciones de Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY) de Comprar a Mantener y ajustó el precio objetivo a EUR7,50 desde los EUR8,50 anteriores. El precio objetivo revisado se basa en un múltiplo precio/beneficio (PER) a plazo de 5,4 veces sobre la previsión de beneficios por acción (BPA) para 2024, en línea con la valoración media del PER de la aerolínea desde abril de 2015 hasta marzo de 2020, antes de la pandemia.
Los beneficios ajustados antes de intereses e impuestos (EBIT) de Deutsche Lufthansa en el cuarto trimestre de 2023, de 402 millones de euros, supusieron un descenso interanual del 31%, por debajo de la estimación de consenso de 419 millones de euros. La caída de los resultados se atribuyó a un crecimiento de los ingresos menor de lo previsto, que sólo aumentaron un 5% en el cuarto trimestre. A pesar de un aumento interanual del 13% en el volumen de pasajeros, hasta 29,3 millones, el factor de ocupación de la aerolínea -una medida del grado de ocupación de los vuelos- disminuyó ligeramente en 0,7 puntos porcentuales, hasta el 81,3%.
CFRA también revisó su previsión de BPA para Lufthansa en 2024, rebajándola de 1,57 euros a 1,41 euros, e introdujo una estimación de BPA para 2025 de 1,49 euros. La rebaja a Mantener refleja una postura cautelosa sobre el valor en medio del panorama competitivo en el sector de la aviación, sugerido por el descenso del factor de carga. Además, la escasez de personal ha provocado un aumento de los gastos de explotación de las aerolíneas, lo que ha afectado a los márgenes de beneficio.
A pesar de estos retos, hay novedades positivas para Lufthansa, como la reanudación del pago de dividendos. La aerolínea ha propuesto un dividendo de 0,30 euros, señal de una posible recuperación de su posición financiera. En general, el sector de la aviación sigue en vías de recuperación, pero la mayor competencia y los costes operativos influyen en las perspectivas de inversión.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY) navega por el competitivo panorama de la industria aérea, datos recientes de InvestingPro revelan algunas métricas financieras clave que pueden interesar a los inversores. Con una capitalización bursátil actual de 9 110 millones de dólares, la empresa cotiza a un atractivo múltiplo de beneficios bajos, con un PER de tan solo 4,38, que es incluso inferior al PER ajustado de los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, que es de 4,14. Esto posiciona a la aerolínea como una opción intrigante para los inversores orientados al valor.
Los consejos de InvestingPro destacan que Deutsche Lufthansa es un actor destacado en el sector de las aerolíneas de pasajeros, y los analistas predicen que la compañía será rentable este año. De hecho, la compañía ha sido rentable en los últimos doce meses. El crecimiento de los ingresos también ha sido sólido, con un aumento del 30,07% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023, lo que podría indicar una sólida trayectoria de recuperación tras la pandemia. Sin embargo, cabe señalar que los movimientos del precio de las acciones han sido bastante volátiles, lo que podría ser una consideración para los inversores con aversión al riesgo.
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