El jueves, CFRA realizó un movimiento bajista sobre American Eagle Outfitters (NYSE:AEO), rebajando la calificación de la acción de Mantener a Vender y reduciendo el precio objetivo a 20 $ desde los 22 $ anteriores. El precio objetivo revisado se basa en un múltiplo de 12,5x aplicado a la estimación actualizada de beneficios por acción (BPA) para el ejercicio fiscal 2025, que se alinea con la relación histórica precio/beneficios a plazo del minorista.
La rebaja se produce después de que American Eagle publicara sus resultados del cuarto trimestre, que superaron las estimaciones del consenso con un BPA normalizado de 0,61 dólares frente a 0,37 dólares, y unos ingresos totales de 1.680 millones de dólares, ligeramente por encima de los 1.500 millones previstos. La empresa experimentó un crecimiento de las ventas en tiendas comparables de sus marcas Aerie y American Eagle, del 13% y el 6% interanual respectivamente.
La CFRA también observó mejoras en el margen bruto ajustado de la empresa, que aumentó 340 puntos básicos interanuales hasta el 37,3%, impulsado por la reducción de los costes de insumos y transporte, así como por la reducción de las rebajas. A pesar de un aumento interanual del 9% en el inventario, con un incremento de las unidades del 11%, la empresa considera que se trata de un nivel saludable que apoyará sus objetivos de crecimiento.
American Eagle ha anunciado un plan estratégico a tres años con el objetivo de alcanzar un margen operativo del 10% y unos ingresos de entre 5.700 y 6.000 millones de dólares. La CFRA cree que estos objetivos son alcanzables, suponiendo que haya estabilidad económica.
Sin embargo, la firma ha expresado su preocupación por la valoración de las acciones, indicando que a 16 veces las previsiones de beneficios de la empresa para el ejercicio fiscal 2025, las acciones cotizan por encima de los múltiplos medios de tres y cinco años, lo que sugiere una situación de sobrevaloración.
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