El miércoles, CFRA, una firma de investigación de mercado, ajustó su precio objetivo para Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), reduciéndolo a $10.00 desde los $11.00 anteriores. La empresa mantiene la calificación de "mantener". El ajuste se basó en una prima de riesgo revisada y en un múltiplo futuro del valor total de la empresa con respecto a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (TEV/EBITDA) de 6,5 veces, que es inferior a la media de los pares directos de Warner Brothers Discovery.
La firma de análisis expresó su preocupación por el ritmo previsto de crecimiento y beneficios del servicio de streaming de vídeo MAX de la empresa, sugiriendo que podría llevar más tiempo conseguir un crecimiento y unos beneficios acelerados. El precio objetivo de consenso de 13,70 dólares, según la firma, implica un escenario de mayor crecimiento del EBITDA y rentabilidad que puede ser excesivamente optimista.
CFRA destacó que hace un año, esperaban que el EBITDA mostrara un crecimiento significativo en 2024, pero las actuales estimaciones de consenso de 9.900 millones de dólares para 2024 se quedan cortas con respecto al EBITDA real de 10.200 millones de dólares registrado en 2023. Además, la estimación de consenso para 2025 es de 10.400 millones de dólares, lo que representa menos de un 5% de crecimiento del EBITDA. Esto, sugiere la firma, indica que el mercado tiene menos paciencia para que Warner Brothers Discovery realice con éxito la transición de sus redes lineales a la plataforma de streaming MAX.
Warner Brothers Discovery registró un modesto aumento de suscriptores de streaming en el primer trimestre de 2023 y concluyó el año con 97,7 millones de suscriptores directos al consumidor (DTC). El desglose mostró un descenso interanual del 5% en suscriptores nacionales hasta 52,0 millones, mientras que los suscriptores internacionales aumentaron un 7,8% hasta 45,6 millones.
La empresa señaló que un posible catalizador positivo para Warner Brothers Discovery podría ser la venta de activos no esenciales que no se alinean con su estrategia principal. Este movimiento podría ayudar a reducir la importante deuda total de la empresa, que asciende a 43.600 millones de dólares.
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