El miércoles, Citi reiteró su calificación de Vender sobre las acciones de HUYA Inc. (NYSE: HUYA), con un objetivo de precio constante de 2,30 dólares. El análisis de la firma sigue a los resultados del cuarto trimestre de 2023 de la compañía, que mostraron unos ingresos ligeramente por encima de las expectativas y una pérdida neta no-GAAP menor que las estimaciones tanto de Citi como del consenso.
Se espera que HUYA, empresa especializada en servicios de retransmisión en directo, experimente dificultades en su negocio principal debido a los ajustes en curso. Aun así, los ingresos por publicidad podrían experimentar un modesto aumento, impulsados por un incremento de los ingresos relacionados con los juegos.
Se prevé que el margen de beneficio bruto (GPM) mejore de un año a otro, beneficiándose de una cuota creciente de ingresos de juego de mayor margen y de medidas prudentes de control de costes que probablemente mejoren los beneficios.
La empresa también declaró un dividendo especial de 0,66 $ por American Depositary Share (ADS), lo que corresponde a una ratio de reparto del 894% y una rentabilidad por dividendo del 15%. Este dividendo representa el 10,7% de la posición de tesorería de HUYA, que se situaba en 1.400 millones de dólares a diciembre de 2023. A pesar del sustancial dividendo, Citi expresó su preocupación por la sostenibilidad de una escala de dividendos tan elevada, dados los escasos márgenes de HUYA.
Citi ha ajustado sus previsiones de ingresos de HUYA para los años 2024 y 2025, reduciéndolas un 1% y un 0%, respectivamente, para reflejar la transición empresarial de la compañía. El precio objetivo de la acción se mantiene sin cambios en 2,30 dólares. La postura de la firma sobre HUYA se basa en una perspectiva moderada a corto plazo y en la creencia de que la reciente subida de la acción no está justificada por las perspectivas financieras o de crecimiento de la empresa.
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