El viernes, Citi ajustó su perspectiva sobre Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR), reduciendo el precio objetivo a 50 dólares desde los 63 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de Comprar para las acciones de la compañía. La revisión se produce después de los resultados financieros del cuarto trimestre de Smartsheet, que presentaron una combinación de resultados, incluido un ligero superávit de ingresos y facturación, pero una significativa superación de las métricas de rentabilidad.
Smartsheet, conocida por sus soluciones de gestión del trabajo colaborativo, registró unos ingresos y una facturación que superaron ligeramente las expectativas en 2 millones de dólares y 1 millón de dólares, respectivamente.
Sin embargo, los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) y el flujo de caja libre (FCF) de la empresa superaron significativamente las previsiones en 17 y 14 millones de dólares, respectivamente. A pesar de estos indicadores positivos de rentabilidad, las perspectivas de crecimiento de la empresa para el ejercicio fiscal 2025 parecen más sombrías, con unas previsiones de crecimiento de los ingresos ajustadas al 16,4% interanual, una desaceleración respecto a las estimaciones de consenso del 19% al 20%.
El analista de Citi señaló que el entorno macroeconómico de las pequeñas y medianas empresas (pymes) sigue empeorando, lo que ha llevado a un ajuste a la baja de las expectativas de crecimiento futuro. Ahora se prevé que los ingresos recurrentes anuales (ARR) crezcan un 14%, lo que supone una desaceleración de 7 puntos porcentuales.
Además, Smartsheet anunció el nombramiento de un nuevo líder de salida al mercado, lo que plantea dudas sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa, especialmente porque se espera que las tendencias de retención de ingresos netos (NRR) se contraigan aún más en comparación con otros proveedores de gestión del trabajo colaborativo (CWM) que prevén una estabilización.
A pesar de estos retos, Citi mantiene una postura positiva sobre Smartsheet, citando el creciente flujo de caja libre de la compañía y una valoración atractiva. La valoración actual, sobre todo después de las horas de cierre del mercado, se considera convincente a 22 veces la guía de valor de empresa a flujo de caja libre (NTM EV/FCF) de los próximos doce meses.
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