El jueves, Deutsche Bank mostró una mayor confianza en Uber Technologies Inc . (NYSE: NYSE:UBER), ya que elevó el precio objetivo de la empresa a 95 dólares desde los 82 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una calificación de Comprar. El ajuste se produce tras el reciente día del analista de Uber, que tuvo lugar el miércoles, en el que la empresa presentó unas perspectivas a tres años que superaron las expectativas de Wall Street. Además, Uber anunció un importante programa de recompra de acciones por valor de 7.000 millones de dólares.
El día del analista de Uber, que tuvo lugar justo una semana después de un sólido informe del cuarto trimestre, destacó los ambiciosos planes de crecimiento. La empresa prevé que sus reservas brutas (GB) aumenten a una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de mediados a mediados de los próximos tres años. Se espera que este crecimiento se vea impulsado por un aumento de los Consumidores Activos Mensuales de la Plataforma (MAPC) y una mayor frecuencia de uso. Además, Uber prevé una CAGR trienal de EBITDA ajustado de entre el 30% y el 40%, a medida que aumente los GB y logre una expansión anual de los márgenes tanto en el segmento de la movilidad como en el de la entrega.
El gigante del transporte también espera que la conversión del flujo de caja libre (FCF) supere el 90% del EBITDA ajustado. Esto incluye ajustes por reservas de seguros, y se prevé que el impuesto en efectivo sea significativamente inferior al devengado, gracias a la utilización de pérdidas trasladables a ejercicios futuros. Estas previsiones financieras han reforzado las perspectivas positivas de Deutsche Bank sobre el potencial de crecimiento de Uber en MAPC y frecuencia en toda su plataforma.
Se prevé que el programa inaugural de recompra de acciones de Uber, por valor de 7.000 millones de dólares, compense con creces la dilución con el paso del tiempo. Esta medida se considera una estrategia para gestionar el capital de forma eficiente para los accionistas, aprovechando al mismo tiempo la escala de la empresa para un crecimiento rentable a largo plazo. El nuevo precio objetivo de 95 dólares implica un múltiplo de valor de empresa/EBITDA de 23 veces para el ejercicio fiscal de 25 años, ajustado desde un valor de empresa/EBITDA de 29 veces para el ejercicio fiscal de 24 años, ya que el año de valoración se desplaza al ejercicio fiscal de 25 años. Según Deutsche Bank, este precio objetivo también refleja un múltiplo de flujo de caja libre de 27 veces para el ejercicio fiscal de 25 años, que se considera favorable en comparación con otros valores de consumo de gran capitalización, especialmente teniendo en cuenta la baja CAGR del 40% de Uber en FCF desde el ejercicio fiscal de 23 años hasta el ejercicio fiscal de 26 años.
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