El viernes, Deutsche Bank actualizó su perspectiva sobre Warner Music Group (NASDAQ:WMG), elevando el precio objetivo de la acción de 40 a 42 dólares y manteniendo la calificación de "Comprar". La subida refleja los buenos resultados de Warner Music, especialmente en su sector de Music Publishing, que creció un 22% interanual en el primer trimestre del año fiscal 2024. Los ingresos de Performance y Digital de la compañía también experimentaron una aceleración interanual, creciendo un 6% y un 11%, respectivamente.
En la división Recorded Music, el crecimiento de los ingresos por streaming superó las expectativas de Deutsche Bank, acelerándose hasta un incremento interanual del 13,7% en el primer trimestre del ejercicio 2024, frente al 10% del cuarto trimestre del ejercicio 2023. Este crecimiento se atribuyó en parte a una renovación de licencias de 27 millones de dólares. Sin embargo, si se tiene en cuenta este factor y una tasa de rescisión de BMG de 12 millones de dólares, el streaming de Recorded Music experimentó un aumento del 12%, ligeramente por debajo de las expectativas del buyside, que se situaban en torno al 13%.
Warner Music Group ha anunciado un plan de reestructuración que prevé un ahorro anual de 200 millones de dólares para finales del año fiscal 2025. La compañía pretende reinvertir estos ahorros en el descubrimiento de nuevos talentos, marketing y licencias, así como en la adquisición de catálogos adicionales y fusiones y adquisiciones oportunistas para mejorar sus capacidades de A&R.
"Amedida que nos adentramos en el nuevo año, seguimos siendo optimistas en cuanto a que WMG continúe en su senda de crecimiento constante y duradero de los ingresos, respaldada por un contexto industrial muy favorable y múltiples vectores de crecimiento de alto margen a medida que la música se expande más allá de las plataformas tradicionales de streaming", señalaron los analistas.
"En cuanto a la cuota de mercado, según nuestro rastreador de música, la cuota de música en streaming de WMG ha ganado impulso en el nuevo año, gracias a los lanzamientos de Dua Lipa, Jack Harlow, Kenya Grace, etc.", añadieron.
El analista destacó el potencial de Warner Music para beneficiarse de los cambios en curso en la industria de la música, incluyendo modificaciones en el modelo de regalías de Spotify, lo que podría dar lugar a más ingresos para los artistas de alto perfil. Este cambio se considera un posible motor de crecimiento para las grandes discográficas, incluida Warner Music.
Perspectivas de InvestingPro
Warner Music Group (NASDAQ:WMG) sigue dando en el clavo en los mercados financieros, con una capitalización de mercado ajustada de 18.550 millones de dólares y un sólido crecimiento de los ingresos del 8,7% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Estas cifras subrayan los sólidos resultados de la empresa, que reflejan las perspectivas positivas de Deutsche Bank. Además, el margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en un impresionante 47,66%, lo que refleja la eficiencia de sus operaciones y su capacidad para monetizar su amplio catálogo musical.
Un consejo de InvestingPro que merece la pena destacar es que Warner Music Group cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable de 40,14, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por los activos y el potencial de crecimiento de la empresa. Esto concuerda con la opinión del analista de que existen múltiples oportunidades de crecimiento con márgenes elevados para Warner Music a medida que evoluciona el sector.
Otro consejo de InvestingPro revela que Warner Music Group ha logrado aumentar su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. La rentabilidad por dividendo de la compañía se sitúa en el 1,93%, con un crecimiento del dividendo del 6,25% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, un testimonio de su salud financiera y su gestión con visión de futuro.
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