El jueves, TD Cowen reafirmó su postura positiva sobre Dick's Sporting Goods (NYSE: DKS), elevando el precio objetivo a 226 $ desde 177 $, al tiempo que mantenía la calificación Outperform sobre el valor. La proyección de la firma es notablemente superior a las estimaciones de consenso para el ejercicio fiscal 2025.
El analista de TD Cowen destacó que la previsión de ventas en las mismas tiendas (SSS) de la empresa para el ejercicio fiscal 2024, de entre el 1% y el 2%, supera el consenso del 1%, pero se queda corta respecto a su propia estimación del 2,5%. Se espera que en la primera mitad del año se produzca un aumento de las ventas debido al cambio de semanas en el calendario y al calendario de reubicaciones y remodelaciones de tiendas.
La orientación para el margen bruto del año fiscal 2024 es de alrededor del 35%, lo que respalda la opinión de que los aproximadamente 570 puntos básicos de expansión del margen bruto en comparación con el año fiscal 2019 son estructurales. Desde el año fiscal 2019, el margen de mercancía ha aumentado en 260 puntos básicos. Además, la compañía anticipa un modesto apalancamiento en los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), en contraste con los aproximadamente 155 puntos básicos de desapalancamiento experimentados en el último año.
El nuevo precio objetivo de 226 dólares se basa en 15 veces el beneficio por acción (BPA) estimado para el ejercicio fiscal 2025 y 9 veces el valor de empresa respecto al beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA). Las estimaciones del BPA de TD Cowen para los ejercicios 2024 y 2025 son de 13,62 y 15,05 dólares, respectivamente, que se mantienen por encima de las estimaciones de consenso de 12,90 y 13,97 dólares.
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