El viernes, Guggenheim mantuvo su calificación de Comprar en Dollar General (NYSE: NYSE:DG) y elevó el precio objetivo de la acción a $165 desde $160. El análisis de la firma sugiere que, a pesar de que las acciones de Dollar General experimentaron un descenso del 5,1%, en contraste con la caída del 0,3% del S&P 500, hay razones para una perspectiva positiva. Este comportamiento se produjo tras una guía del primer trimestre por debajo de las expectativas del consenso, similar al patrón observado con Dollar Tree el día anterior.
El informe de Guggenheim indica que las presiones sobre los márgenes del primer trimestre son comprensibles y se espera que mejoren en la segunda mitad del año, sobre todo si la empresa sigue observando un fortalecimiento de las ventas en tiendas comparables (comps). Los problemas actuales, como los esfuerzos por mitigar la pérdida desconocida, las mayores rebajas interanuales y las continuas inversiones en mano de obra, se producen cuando las ventas comparables están por debajo del nivel necesario para el apalancamiento financiero. Sin embargo, la firma prevé que estos retos serán temporales.
La postura de Guggenheim es que las iniciativas para hacer frente a la contracción, incluidas las modificaciones de los procedimientos de autofacturación y los cambios en el surtido de productos, conducirán a un periodo plurianual de crecimiento que superará las predicciones algorítmicas. Aplicando esta perspectiva al actual múltiplo EBITDA de Dollar General de 11,8 veces, la firma ve un sólido potencial de revalorización de las acciones.
En su análisis, Guggenheim subraya la lógica que subyace a lo que denomina la mejora del "palo de hockey", que es la expectativa de un giro significativo de los resultados en la segunda mitad del año.
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