El viernes, Stifel mantuvo una perspectiva positiva sobre Costco Wholesale (NASDAQ: NASDAQ:COST), elevando el precio objetivo de la acción desde los 735,00 $ anteriores hasta los 800,00 $. La empresa ha mantenido su calificación de Comprar después de que Costco presentara los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2024 (F2Q24), que mostraron unas ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) que se alinearon con las expectativas del consenso.
Las ventas del minorista en febrero aumentaron un 5,6%, en línea con las previsiones. Aunque las ventas en Estados Unidos fueron ligeramente inferiores a las expectativas, los resultados en Canadá y los mercados internacionales superaron las previsiones.
El margen bruto básico de Costco experimentó un aumento interanual de 25 puntos básicos, lo que supone una mejora con respecto a la media de los tres trimestres anteriores. Este aumento del margen bruto se debió en parte a que la empresa no repitió las mayores rebajas experimentadas el año anterior.
La empresa abordó la posibilidad de un aumento de las cuotas de afiliación, indicando que era una cuestión de cuándo, no de si se produciría. Sin embargo, la falta de acción hasta la fecha sugiere que Costco tiene otras estrategias para impulsar el crecimiento del negocio.
Entre ellas se encuentran las ganancias de cuota de mercado previstas en la mayoría de sus negocios, un impulso de las ventas de un dígito bajo gracias a la apertura de nuevas tiendas, la expansión del margen bruto y un ligero aumento de los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), que se debe en parte a las inversiones en curso en salarios.
Tras estos resultados, Stifel ha aumentado ligeramente sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) para los ejercicios 2024 y 2025. El nuevo precio objetivo de 800,00 dólares se basa en 28 veces el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) previsto para 2025. La firma sugiere aumentar las posiciones en acciones de Costco ante cualquier debilidad del mercado, manteniéndose constantes el resto de factores.
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