Los analistas financieros de Jefferies han mejorado la calificación de las acciones de GSK (LON:GSK) que cotizan en la Bolsa de Londres a 'Comprar' y han rebajado la calificación de las acciones de AstraZeneca (AZN) a 'Mantener'. Esta valoración forma parte de su informe sobre las farmacéuticas europeas publicado el miércoles. Aumentaron el precio objetivo de las acciones de GSK a 1.900 peniques desde 1.550 peniques, y redujeron el precio objetivo de las acciones de AZN a 11.000 peniques desde 12.500 peniques.
Jefferies declaró su confianza en la fortaleza subyacente del sector farmacéutico, pero anticipa desafíos en 2024, incluyendo un número limitado de acontecimientos significativos que podrían impulsar los precios de las acciones, incertidumbres relacionadas con la política de Estados Unidos y cambios en el entorno económico más amplio. Consideran que Novartis, que han calificado como "Comprar", es su opción preferida en el sector.
La revalorización de las acciones de GSK se basa en el equilibrio entre los posibles riesgos y beneficios a corto plazo. Los analistas expresaron su convencimiento de que la introducción de tratamientos inyectables de larga duración para el VIH, las nuevas vacunas y los próximos lanzamientos de productos harán que se espere que los beneficios experimenten una caída temporal en lugar de un descenso pronunciado cuando expiren las patentes de los medicamentos contra el VIH a partir de 2028.
"Mantenemos que el potencial de crecimiento de GSK no está plenamente reconocido y, dado esto, las acciones de la empresa presentan un equilibrio convincente de riesgos y recompensas potenciales a la luz de los inminentes acuerdos legales relacionados con Zantac y las preocupaciones infundadas sobre el crecimiento en 2024. Nuestros cálculos de valores actuales netos indican que la acción está actualmente infravalorada", añadió Jefferies.
A pesar de la resolución de algunas incertidumbres sobre los fármacos dirigidos a TROP2 y Tagrisso, las preocupaciones sobre los márgenes de beneficio están afectando actualmente al precio de las acciones de AstraZeneca, según Jefferies.
"Mantenemos que la historia de AstraZeneca es principalmente de crecimiento de ingresos y desarrollo de productos, con nuestras estimaciones de ingresos por encima del consenso ayudando a compensar los riesgos para los beneficios por acción", afirma el informe. "Sin embargo, es posible que se requiera información clara sobre los márgenes de beneficio para que la acción aumente de valor, y se esperan menos eventos significativos de desarrollo de productos en 2024". La aprobación del fármaco dato-DXd es improbable hasta más cerca de finales de año, como pronto, por lo que hemos rebajado la calificación a 'Mantener'."
No obstante, los analistas siguen creyendo que no se está teniendo plenamente en cuenta el potencial de los activos de investigación y desarrollo en áreas distintas del tratamiento del cáncer, que podrían ofrecer considerables oportunidades de crecimiento del valor a largo plazo.
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