El viernes, CFRA ajustó sus perspectivas sobre Adobe (NASDAQ:ADBE), reduciendo el precio objetivo a 12 meses a 630 $ desde los 700 $ anteriores. A pesar de la revisión a la baja, la empresa mantuvo su calificación de "Comprar". El ajuste se basa en una relación precio/beneficios (PER) de 30 veces la previsión de beneficios por acción (BPA) de CFRA para el año natural 2025, que se considera inferior a la media histórica de la empresa.
Adobe anunció sus beneficios por acción del trimestre de febrero en 4,48 dólares, superando tanto la cifra de 3,80 dólares del año anterior como la estimación de consenso de 4,38 dólares. Las ventas de la empresa aumentaron un 11%, impulsadas por el crecimiento de sus principales segmentos: Creative Cloud, Document Cloud y Digital Experience, que experimentaron aumentos del 11%, 18% y 10% respectivamente.
CFRA expresó una perspectiva positiva sobre la salud financiera de Adobe, destacando la aceleración en el crecimiento de las Obligaciones de Rendimiento Remanentes (RPO), que subieron un 16%. Además, la firma tomó nota del anuncio por parte de Adobe de un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 25.000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 10% de su capitalización bursátil, y de un crecimiento del 20% en los nuevos ingresos netos creativos recurrentes anualizados (ARR), excluyendo el impacto de anteriores aumentos de precios.
A pesar de que las previsiones de Adobe están por debajo de las expectativas del consenso, la CFRA ve posibilidades de que el crecimiento de los ARR de la empresa se acelere en los próximos nueve meses. Este optimismo se debe en parte a los planes de Adobe de aprovechar las nuevas ofertas de IA, como un asistente de IA en Acrobat/Reader, para impulsar una mayor monetización.
El informe también reconoce las crecientes presiones competitivas a las que se enfrenta Adobe, especialmente por parte de entidades como Sora OpenAI. Sin embargo, CFRA cree que el desarrollo en curso de Adobe de sus propias ofertas competitivas, combinado con el impulso potencial de las herramientas de edición de vídeo, posiciona bien a la empresa para el crecimiento futuro.
La CFRA también señala que Adobe se beneficiará de su amplia base de clientes, de sus asociaciones estratégicas y de sus amplias capacidades, que abarcan desde la ideación hasta la edición, el procesamiento y la publicación.
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