Por Senad Karaahmetovic
Andrew Hollenhorst, economista jefe de Citi en Estados Unidos, cree que una subida de tipos de 100 puntos básicos en la reunión del FOMC de la semana que viene es "posible pero relativamente improbable".
El escenario base de Citi prevé una subida de tipos de 75 puntos básicos en septiembre y de 50 puntos básicos en noviembre y diciembre. A estas medidas les seguiría otra subida de 25 puntos básicos en febrero. Citi también cree que hay un riesgo alcista creciente y desequilibrado en cuanto a los tipos de interés.
"Otra sorpresa al alza de la inflación subyacente pone fin a la narrativa de la desaceleración de la inflación subyacente y no sólo asegura otra mayor subida de los tipos de interés la semana que viene, sino que también dificulta aún más a los funcionarios de la Fed justificar la desaceleración del ritmo de las subidas en noviembre y más allá", dice Hollenhorst en una nota a sus clientes.
Aun así, el economista deja la puerta abierta a una subida de tipos de 100 puntos básicos, ya que la Fed ya sorprendió a los mercados en junio, cuando habló de una subida de 50 puntos básicos, pero la subida de tipos fue de 75 puntos básicos.
"Sospecharíamos que Powell y el Comité se sienten cómodos con el ajuste de las condiciones financieras tras la reunión de Jackson Hole y la lectura de la inflación de ayer. Un mensaje agresivo podría enviarse a través del discurso de la rueda de prensa y de unos "puntos" más altos en el resumen de las proyecciones económicas del gráfico de puntos, en lugar de una subida mayor", añade Hollenhorst.
El ritmo de subida agresiva de los tipos de interés se ralentizará cuando el FOMC considere que "se ha alcanzado cierta noción de política restrictiva", concluye el principal economista de Citi en Estados Unidos.