El miércoles, HSBC ajustó sus perspectivas sobre Fortinet, empresa que cotiza en el NASDAQ con el ticker FTNT. El analista de la firma cambió la calificación de Mantener a Reducir, al tiempo que aumentó el precio objetivo a 57 dólares desde los 49 dólares anteriores.
La rebaja se basó en las previsiones de una continua ralentización del crecimiento de los ingresos de Fortinet y la erosión del margen operativo. HSBC expresó una postura cautelosa, anticipando que Fortinet se enfrentará a desafíos para alcanzar tasas de crecimiento comparables a su nivel histórico de más del 25%. Según HSBC, se espera que Fortinet experimente una desaceleración en el crecimiento de los ingresos hasta el 5,4% interanual en el primer trimestre de 2024, con un aumento previsto del 8,7% para todo el año 2024.
Las estimaciones revisadas de HSBC para 2024 prevén que la facturación de la empresa se ralentice hasta un aumento interanual del 10,6%, alcanzando aproximadamente 5.900 millones de dólares. Se espera que el margen de beneficio operativo (OPM) no ajustado a los PCGA se contraiga 0,7 puntos porcentuales, hasta el 27,7%, mientras que se prevé que el beneficio por acción (BPA) no ajustado a los PCGA aumente un 12,9% interanual, hasta 1,84 dólares.
Mirando más allá, para el año 2025, HSBC prevé que la facturación de Fortinet crezca un 11,5% interanual, hasta unos 6.500 millones de dólares. Sin embargo, se prevé que el OPM no-GAAP se reduzca de nuevo, en 0,7 puntos porcentuales adicionales hasta el 27%, y que el BPA no-GAAP aumente un 10,9% interanual hasta los 2,04 dólares. Esta previsión indica unas expectativas moderadas para los resultados financieros de la empresa en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
La salud financiera de Fortinet y su rendimiento en el mercado muestran un panorama complejo que equilibra la cautelosa perspectiva de HSBC con varias métricas positivas. Según los datos en tiempo real de InvestingPro, Fortinet tiene un sólido margen de beneficio bruto del 76,44% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Este impresionante margen subraya la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad a pesar de la desaceleración prevista del crecimiento.
El crecimiento de los ingresos de la empresa también se mantiene fuerte, con un aumento del 26,22% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023. Esta cifra se alinea con la observación de HSBC de que Fortinet ha logrado históricamente tasas de crecimiento superiores al 25%, aunque el banco prevé una desaceleración en el futuro. Además, el rendimiento reciente de Fortinet en el mercado ha sido notable, con una rentabilidad total del precio a un mes del 15,67% y una rentabilidad a tres meses del 36,27%, lo que refleja la confianza de los inversores y un precio de las acciones potencialmente infravalorado.
Los consejos de InvestingPro para Fortinet destacan varios puntos fuertes: la empresa tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que sugiere una sólida posición financiera, y cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que podría atraer a los inversores de valor que buscan potencial de crecimiento a un precio razonable. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, hay 16 consejos adicionales en InvestingPro, a los que se puede acceder con el código de cupón SFY241 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción de 1 año a InvestingPro+.
En general, aunque HSBC ha rebajado la calificación de Fortinet y prevé una ralentización, los sólidos márgenes de beneficios de la empresa, el saludable crecimiento de los ingresos y la reciente evolución de las acciones presentan una perspectiva más matizada para los inversores potenciales.
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