El martes, la empresa de análisis de bonos corporativos Gimme Credit mantuvo su calificación de "underperform" sobre Macy's (NYSE:M), mencionando que la cadena de grandes almacenes ha indicado una mejora a medida que se prepara para el periodo estival, con mayores descuentos que llevan a un mejor estado de las existencias.
La empresa observa que las tiendas Go-Forward de Macy's y los establecimientos First 50 han mostrado unos resultados de ventas coherentes con el objetivo del minorista de lograr un crecimiento de un dígito bajo en las ventas de tiendas comparables y un crecimiento de un dígito medio en el EBITDA ajustado para el año fiscal 2025.
Además, Gimme Credit señala que el año fiscal 2024 se considera un período de cambio e inversión de capital para Macy's, ya que el minorista se encuentra en medio de la ejecución de su estrategia Bold New Chapter, que implica el cierre de 150 tiendas que no están funcionando bien.
"Hay indicios iniciales (los primeros 50 establecimientos) de que las estrategias innovadoras de la dirección podrían ser eficaces", afirma Gimme Credit. No obstante, advierten de que a pesar de estos signos alentadores, Macy's aún se enfrenta a obstáculos, como la presión del inversor activista Arkhouse Management, que actualmente cuenta con dos representantes en el consejo y ha propuesto una posible adquisición del minorista.
"Las previsiones de Macy's anticipan que el gasto de los consumidores seguirá enfrentándose a dificultades durante el resto del año", añade la empresa. "Nuestra mayor preocupación es el riesgo de que se produzca una dura recesión en la economía estadounidense, que probablemente pospondría los esfuerzos del minorista por aumentar las ventas y mejorar los márgenes de beneficio". Los bonos senior al 5,875% con vencimiento en 2029 tienen una rentabilidad del 6,6%. Aconsejamos mantener la calificación de "underperform" con un mínimo riesgo a la baja".
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