El viernes, Goldman Sachs inició la cobertura de Veralto Corp. (NYSE: VLTO), comenzando con una calificación de Comprar y estableciendo un precio objetivo a 12 meses de 104 $. La firma destacó el liderazgo de la compañía en sus segmentos de mercado y su importante presencia global.
Veralto, recientemente escindida de DHR, opera principalmente en dos segmentos: Calidad del Agua, que representó el 60% de sus ventas en 2023, y Calidad e Innovación del Producto (PQI), que supuso el 40% restante.
Veralto posee más del 20% de la cuota de mercado mundial en tratamiento de aguas y tiene una influencia significativa en el sector de la alimentación en Norteamérica y Europa Occidental. Según Goldman Sachs, alrededor del 90% de los productos de las tiendas de comestibles de estas regiones se ven afectados por el negocio de PQI de Veralto.
Esta implicación subraya la importancia de la empresa como proveedor de áreas de gasto críticas sensibles a la calidad, como el agua, los alimentos y los productos farmacéuticos, que suelen tener una alta fidelidad de los clientes y exigen coherencia.
El modelo de negocio de la empresa se describe como "cuchilla de afeitar/hoja de afeitar", en el que vende inicialmente instrumentos a los clientes y luego mantiene un flujo de ingresos constante mediante la venta de consumibles, repuestos y servicios. Aproximadamente el 60% de las ventas de Veralto son recurrentes, derivadas de estos productos y servicios de seguimiento, que suelen tener márgenes más altos y proporcionan a la empresa un mayor poder de fijación de precios.
Goldman Sachs prevé que el modelo de negocio de Veralto contribuirá a una mayor expansión de los márgenes, partiendo de unos márgenes que ya se encuentran entre los más altos del sector. El precio objetivo del analista sugiere una subida aproximada del 20% desde los niveles actuales, lo que refleja la confianza en las perspectivas de crecimiento de la empresa y en su posición en el mercado.
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