Grocery Outlet Holding Corp. (GO) obtuvo unos sólidos resultados en el cuarto trimestre, superando las expectativas con un aumento de las ventas del 6,3% y del 2,7% en las ventas en tiendas comparables. Los movimientos estratégicos de la empresa, incluida la adquisición de United Grocery Outlet (UGO), están destinados a ampliar su presencia con 40 tiendas adicionales, proporcionando una plataforma para el crecimiento en el sureste.
Grocery Outlet también está avanzando en sus iniciativas estratégicas, como el lanzamiento de una aplicación de personalización y un nuevo programa de marcas blancas. La empresa prevé abrir entre 15 y 20 nuevas tiendas este año y se ha comprometido a reforzar su cartera inmobiliaria para lograr un crecimiento sostenido.
Datos clave
- Las ventas de Grocery Outlet en el cuarto trimestre aumentaron un 6,3%, con un incremento de las ventas en tiendas comparables del 2,7%.
- La adquisición de UGO añade 40 tiendas, con expectativas de cerrar la operación en el segundo trimestre de 2024.
- El beneficio bruto ascendió a 298,9 millones de dólares, un 6,3% más.
- Los gastos de venta, generales y administrativos del cuarto trimestre crecieron un 8,8% debido, entre otros factores, al aumento de los pagos a operadores independientes.
- Los gastos netos por intereses experimentaron una importante reducción del 74,2%, terminando en 1,5 millones de dólares.
- La empresa terminó el trimestre con 115 millones de dólares en efectivo y 292,7 millones de dólares de deuda total.
- Para el ejercicio fiscal 2024, Grocery Outlet proyecta un crecimiento de las ventas brutas de entre el 3% y el 4% y prevé abrir entre 55 y 60 nuevas tiendas.
- Se espera que la adquisición de UGO contribuya con 125 millones de dólares adicionales en ventas y 7 millones de dólares en EBITDA ajustado para el año.
Perspectivas de la empresa
- Las ventas netas previstas para el ejercicio 2024 se sitúan entre 4.300 y 4.350 millones de dólares.
- Se espera que el margen bruto se mantenga estable en torno al 31,3%.
- Se prevé que el EBITDA ajustado se sitúe entre 275 y 283 millones de dólares.
- Crecimiento previsto de los gastos generales y administrativos en torno a la decena, con unos gastos netos por intereses de 17 millones de dólares.
- Los gastos de capital, netos de las provisiones para mejoras de inquilinos, se estiman en 170 millones de dólares.
- Se espera que el BPA ajustado para todo el año oscile entre 1,14 y 1,20 dólares por acción diluida.
Aspectos destacados bajistas
- Los gastos de venta, generales y administrativos del cuarto trimestre aumentaron debido a diversos factores, incluidos los pagos a operadores independientes.
- Se ha observado un aumento de los gastos de capital para la construcción de nuevas tiendas, aunque la empresa está buscando activamente reducciones de costes.
Aspectos positivos
- La empresa registró un buen flujo de operaciones y un entorno de compras favorable.
- Se observaron tendencias positivas en la innovación de bienes de consumo envasados.
- Se espera que la integración de UGO impulse el crecimiento dentro de la base de tiendas existente y proporcione una plataforma para la expansión regional.
Fallos
- La empresa observó un impacto de 20 millones de dólares en el EBITDA del cuarto trimestre, y se esperan 14 millones de dólares en el primer trimestre, debido principalmente al apoyo a las comisiones y a los impactos en las ventas y los márgenes.
Aspectos destacados
- La empresa analizó el impacto del aumento de los costes de construcción, afirmando que ha tenido un impacto mínimo en los rendimientos, con un ROIC de un año de madurez de alrededor del 30%.
- Están haciendo frente a los aumentos de costes mediante ingeniería de valor, aprovisionamiento estratégico y compra de equipos.
- Se prevé que el tamaño de las cestas sea inferior en 2024 debido al aumento de la frecuencia de los viajes y a la moderación de la inflación, pero se espera que esto se vea compensado por el crecimiento del tráfico.
El Informe de resultados de Grocery Outlet reveló una empresa en movimiento, que equilibra el crecimiento y la expansión con la gestión estratégica de costes y la eficiencia operativa. La adquisición de UGO es un paso importante para aumentar la presencia de la empresa en el mercado, mientras que el lanzamiento de nuevos productos de marca propia y la implantación de una aplicación de personalización demuestran innovación y adaptabilidad. A pesar del aumento de los gastos de venta, generales y administrativos y de las inversiones, Grocery Outlet se ha centrado en iniciativas estratégicas y en la productividad de las tiendas, lo que le permitirá afrontar un prometedor ejercicio 2024. Con planes para ampliar su base de tiendas e integrar cuidadosamente la nueva adquisición, la empresa está preparada para continuar su trayectoria de crecimiento y rentabilidad.
Perspectivas de InvestingPro
Grocery Outlet Holding Corp. (GO) ha demostrado capacidad de recuperación y perspicacia estratégica en sus últimos resultados financieros, que se ilumina aún más por los datos en tiempo real y puntos de vista de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 2.560 millones de dólares y un PER de 32,65, la empresa está navegando por su trayectoria de crecimiento en un panorama minorista competitivo. En particular, sus ingresos para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 se sitúa en aproximadamente $ 3.97 mil millones, marcando un crecimiento de casi el 11%.
InvestingPro consejos sugieren que, si bien los analistas han revisado a la baja sus expectativas de ganancias para el próximo período, los activos líquidos de la compañía superan sus obligaciones a corto plazo, lo que indica una fuerte posición de liquidez. Además, los analistas predicen que Grocery Outlet será rentable este año, lo que concuerda con las perspectivas positivas de la empresa y sus planes de expansión.
En términos de valoración, la empresa cotiza a un elevado PER en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, y también a un elevado múltiplo de valoración EBIT. Estos parámetros sugieren que los inversores están valorando las perspectivas de crecimiento futuro de la empresa. Sin embargo, es crucial que los inversores potenciales consideren estos múltiplos de valoración en el contexto de la salud financiera general de la empresa y su estrategia de crecimiento.
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