El miércoles, HSBC emitió una rebaja para las acciones de Home Depot (NYSE:HD), cambiando su calificación de Mantener a Reducir. La firma también fijó un nuevo precio objetivo de 323,00 dólares para las acciones del minorista de mejoras para el hogar. La rebaja se produce en medio de la preocupación por el aumento de los costes operativos que superan el crecimiento de las ventas, lo que podría reducir los márgenes de beneficio.
El analista de HSBC observó que la inflación de los costes operativos está aumentando más rápido que las ventas de Home Depot, lo que crea un pellizco en los márgenes y la rentabilidad general de la empresa. Esta observación llevó a una revisión a la baja de las previsiones de beneficios por acción (BPA) para los ejercicios fiscales de 2025 y 2026 hasta 15,10 y 16,33 dólares, frente a las estimaciones anteriores de 15,98 y 16,91 dólares, respectivamente.
Las acciones de Home Depot cotizan actualmente a una relación precio/beneficio (PE) a plazo de 24 veces para el ejercicio fiscal 2025, lo que, según el analista, supone una prima del 10% en comparación con su media de 10 años. Esta valoración se considera elevada dados los retos inmediatos y las previsiones de beneficios a los que se enfrenta la empresa.
El precio objetivo de 323,00 dólares se deriva de un múltiplo PE de 21,3 veces, lo que supone una reducción con respecto al múltiplo anterior de 20,2 veces. Este nuevo PE objetivo está por debajo de la media histórica de 10 años de Home Depot. Se basa en una estimación de beneficios ajustados para el ejercicio fiscal de 2025 de 15,10 $ y sugiere un potencial de caída del 10,9% desde el nivel de precios actual de la acción.
El analista concluyó que, debido a la ausencia de factores positivos a corto plazo para la acción, estaba justificada una rebaja a Reducir. Sin embargo, también identificaron un riesgo clave para sus perspectivas: el gasto de los consumidores en proyectos inmobiliarios podría superar las expectativas, lo que repercutiría positivamente en los resultados financieros de Home Depot.
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