El jueves, HSBC ajustó sus perspectivas financieras para ZTO Express (NYSE:ZTO), una empresa líder en entregas exprés. El analista de la firma ha revisado a la baja el precio objetivo a 30,00 dólares desde los 32,00 dólares anteriores, aunque sigue respaldando la acción con una calificación de Comprar.
Este cambio refleja una expectativa más conservadora para los beneficios netos de la empresa en los años 2024-2025, que el analista estima que disminuirán entre un 8 y un 10%.
La revisión se produce en medio de una previsión de fuerte crecimiento del volumen de ZTO Express en 2024, que se prevé en torno al 17%, alineándose con la mitad superior del rango previsto por la propia empresa, del 15-18%.
Sin embargo, el objetivo de precio ajustado tiene en cuenta la mayor competencia de precios y los cambios en la combinación de servicios ofrecidos por ZTO, que se espera que afecten al precio medio de venta (ASP). Estos factores se ven compensados en cierta medida por la reducción prevista de los costes unitarios.
Las expectativas de HSBC para el beneficio por acción (BPA) de ZTO en 2024 se sitúan un 7% por debajo del consenso. A pesar de ello, la empresa ha optado por mantener su calificación de "Comprar", pero ha recortado el precio objetivo para reflejar las estimaciones de beneficios revisadas.
Para las acciones de ZTO que cotizan en Hong Kong, HSBC ha fijado un precio objetivo de 234 HKD, una disminución con respecto al anterior de 250 HKD. Esta valoración se basa en un tipo de cambio USD/HKD de 7,80 previsto por HSBC y un tipo de conversión de uno a uno entre los American Depositary Shares (ADS) y las acciones cotizadas en Hong Kong.
El analista respalda las perspectivas positivas para ZTO Express destacando las ventajas competitivas de la empresa, como las economías de escala, la eficiencia de la red y la calidad superior del servicio. Además, con su transparente política de dividendos y un mayor plan de recompra de acciones, se espera que ZTO ofrezca un atractivo rendimiento combinado del 7% en 2024.
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