Alexander & Baldwin (ticker: A&B) ha registrado unos sólidos resultados tanto en el cuarto trimestre como en el ejercicio completo de 2023, con un notable crecimiento de los ingresos netos de explotación (NOI) y de los fondos básicos de explotación (FFO).
La empresa también ha anunciado logros estratégicos, como la venta de Grace Pacific y la finalización de proyectos clave. De cara a 2024, A&B anticipa un crecimiento constante del NOI y ha proporcionado directrices tanto para el FFO como para los Fondos de Operaciones Ajustados (AFFO).
Principales datos
- El crecimiento del NOI total en el cuarto trimestre fue del 4,7%, con un crecimiento del NOI en las mismas tiendas del 4,3%.
- El beneficio neto básico del cuarto trimestre fue de 21 millones de dólares, o 0,29 dólares por acción, y el beneficio neto básico de todo el año alcanzó los 85,3 millones de dólares, o 1,17 dólares por acción.
- Alexander & Baldwin ejecutó 50 contratos de arrendamiento en su cartera de propiedades mejoradas, logrando un diferencial combinado del 7,8%.
- Los hitos estratégicos incluyeron la venta de Grace Pacific por 60 millones de dólares, el lanzamiento de un sistema fotovoltaico en el tejado y la obtención de permisos para un nuevo almacén y centro de distribución.
- Para 2024, la empresa prevé un crecimiento del NOI en las mismas tiendas del 1-2% y un FFO por acción de entre 0,95 y 1,05 dólares.
- Las previsiones de AFFO para 2024 se sitúan entre 0,80 y 0,90 dólares por acción.
- Alexander & Baldwin tiene previsto refinanciar la deuda existente y buscar oportunidades de desarrollo tanto internas como externas.
- La empresa se posiciona como un comprador neto en el mercado con un enfoque en el crecimiento de la cartera.
Perspectivas de la empresa
- Prevé un vencimiento suave de los contratos de arrendamiento en los próximos cinco a seis años.
- Espera un año fuerte en arrendamientos y está abierta a explorar opciones para activos de oficinas, incluida la reurbanización o la venta a usuarios.
- A&B se centra en el crecimiento de su cartera y podría reciclar capital en oportunidades de mayor rentabilidad.
Aspectos bajistas destacados
- La debilidad de la desocupación y el NOI se debe principalmente a tres activos en Maui.
- Los costes asociados a los activos no estratégicos han lastrado los resultados financieros.
- Falta de oportunidades en dificultades en el mercado, aunque A&B mantiene una ventaja competitiva a través de sus relaciones.
Aspectos positivos
- La empresa ha logrado una venta significativa con Grace Pacific y busca monetizar terrenos no estratégicos para reducir la deuda.
- A&B cuenta con una ventaja competitiva en el mercado gracias a sus sólidas relaciones y conocimientos locales.
Echa de menos
- La empresa se enfrenta a un ligero descenso en la aportación de tierras debido a los costes de transporte de los activos no estratégicos restantes.
- Se incurrió en un cargo no monetario de 2 millones de dólares debido a costes de desarrollo abandonados.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Lance Parker se refirió a la repercusión de los costes de transporte en los resultados financieros de la empresa, señalando la ausencia de actividad de venta de terrenos.
- Clayton Chun destacó el cargo no monetario de 2 millones de dólares por costes de desarrollo abandonados y señaló la reducción de los gastos generales y administrativos debido a la disminución del personal y a los esfuerzos por racionalizar las operaciones.
El Informe de resultados de Alexander & Baldwin puso de manifiesto la buena salud financiera de la empresa, cuyas ventas y promociones estratégicas han reforzado su posición. Las perspectivas de la empresa para 2024 son cautelosamente optimistas, con planes para refinanciar la deuda, desarrollar activos y vender potencialmente propiedades no estratégicas para reforzar su cartera.
A pesar de algunos retos, como los costes de mantenimiento y la falta de oportunidades en mercados distressed, la dirección de A&B confía en su ventaja competitiva y en su estrategia de crecimiento.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Alexander & Baldwin (A&B) y sus iniciativas estratégicas han sentado las bases para un prometedor 2024. El compromiso de la compañía con el crecimiento del NOI y la expansión de la cartera se refleja en los datos y consejos de InvestingPro, que proporcionan un contexto adicional para los inversores:
Los datos de InvestingPro destacan las sólidas métricas financieras de A&B, con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 1,21 mil millones y una relación Precio / Libro de 1,18 a partir del tercer trimestre de 2023. Esto sugiere que los activos de la empresa se valoran razonablemente en relación con el precio de sus acciones. El crecimiento de los ingresos para el mismo período se sitúa en un impresionante 36,45%, lo que indica un robusto crecimiento de primera línea que los inversores suelen encontrar tranquilizador.
Los consejos de InvestingPro arrojan luz sobre la fiabilidad de los dividendos de A&B, ya que la empresa ha aumentado sus dividendos durante tres años consecutivos, lo que indica confianza en su estabilidad financiera y compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto es especialmente destacable si tenemos en cuenta que la rentabilidad por dividendo a principios de 2024 es de un sustancial 5,32%. Además, el hecho de que los activos líquidos de la empresa superen las obligaciones a corto plazo sugiere una sólida posición de liquidez, que es crucial para cumplir los próximos compromisos financieros y aprovechar las oportunidades de crecimiento.
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