AllianceBernstein Holding L.P. (AB) ha comenzado el año 2024 con un sólido crecimiento de los activos gestionados (AUM) y de las ventas, tal y como detalló en su Informe de resultados del primer trimestre. La empresa de gestión de inversiones registró un aumento interanual del 12% en sus activos gestionados, hasta 759.000 millones de dólares, y un incremento del 27% en sus ventas brutas, que ascendieron a 32.600 millones de dólares. El enfoque estratégico de la empresa en el desarrollo de vehículos de inversión como las cuentas gestionadas por separado (SMA), los fondos de inversión colectiva (CIT) y los fondos cotizados (ETF) ha dado sus frutos, lo que le ha permitido ganar cuota de mercado en el sector minorista estadounidense. La sólida estrategia de crecimiento de AllianceBernstein continuará, aprovechando las sólidas relaciones con los distribuidores y una plataforma de productos diversificada.
Aspectos clave
- Los activos gestionados de AllianceBernstein aumentaron un 12% interanual, hasta 759.000 millones de dólares.
- Las ventas brutas aumentaron un 27% respecto al año anterior, hasta 32.600 millones de dólares.
- Fuertes flujos de renta fija en el sector minorista, con salidas institucionales principalmente en renta variable.
- Las entradas netas en patrimonios privados ascendieron a 500 millones de dólares, impulsadas por las estrategias de indexación directa y los bonos municipales.
- Las ventas y los fondos propios de la plataforma minorista estadounidense crecieron a una tasa anual compuesta del 15% y el 12%, respectivamente, en los últimos siete años.
- El margen operativo ajustado de la empresa mejoró 160 puntos básicos, hasta el 30,3%.
Perspectivas de la empresa
- AllianceBernstein espera mantener un sólido crecimiento y ampliar sus capacidades en el mercado minorista estadounidense.
- La empresa tiene previsto acelerar el crecimiento en SMA, lanzar productos fiscalmente eficientes, ampliar la oferta de ETF activos y aprovechar las ventajas de distribución en alternativos privados.
Aspectos bajistas destacados
- Se observaron salidas de fondos en renta variable, aunque compensadas por el buen comportamiento de la renta fija.
- Las comisiones bajaron un 2% en el trimestre debido a un descenso basado en el mix.
Aspectos positivos
- La empresa ha experimentado un aumento del 70% en la productividad de los profesionales de ventas en los últimos cinco años.
- Las sólidas relaciones con distribuidores clave han contribuido a un aumento constante de la cuota de mercado en el sector minorista estadounidense.
Fallos
- En el resumen facilitado no se ha destacado ningún fallo específico.
Aspectos destacados
- La empresa se está centrando en la democratización de los productos de inversión y en reforzar las alianzas de distribución.
- Existe un compromiso y una demanda constantes por parte de los clientes de seguros y financiación para una nueva solución de préstamos NAV.
- El ritmo de contratación se basa en la trayectoria de los ingresos, con especial atención a los especialistas para apoyar el lanzamiento de productos y el crecimiento de las ventas.
Los resultados financieros de AllianceBernstein en el primer trimestre incluyeron unos ingresos netos GAAP de 1.100 millones de dólares, unos ingresos de explotación de 242 millones de dólares y un margen de explotación del 21,2%. Los ingresos netos ajustados se situaron en 884 millones de dólares, con unos gastos de explotación totales de 617 millones. La empresa completó el cierre de la empresa conjunta Bernstein Research con Societe Generale, lo que mejorará los futuros márgenes de beneficios. Los ingresos de explotación ajustados aumentaron un 12%, hasta 267 millones de dólares, con un margen ajustado del 30,3%, reflejo de la eficiencia operativa.
Durante la llamada se señalaron los gastos de alquiler, impulsados principalmente por la nueva ubicación de Hudson Yards, junto con mayores gastos de datos de mercado y una conversión adversa de divisas. Se espera que los gastos generales y administrativos disminuyan en los próximos trimestres debido a la desconsolidación de Bernstein. Los gastos por intereses han aumentado debido a la subida de los tipos, pero se prevé que disminuyan tras la amortización de la deuda. Se prevé que el tipo impositivo efectivo de ABLP se sitúe entre el 7% y el 7,5% para 2024. Se espera que el ahorro de costes derivado de la reubicación de Nashville siga aumentando, con un ahorro anual significativo previsto para 2025.
En cuanto a las oportunidades de crecimiento, AllianceBernstein busca ganar cuota de mercado en el mundo de las empresas de desarrollo empresarial (BDC) y los préstamos directos, aprovechando sus fortalezas multicanal y su experiencia en crédito privado y estrategias alternativas. Se espera que la cartera institucional respalde las comisiones con una combinación favorable de crecimiento orgánico y movimientos del mercado. La diversa plataforma de productos de la empresa está impulsando la demanda y las ventas brutas en el patrimonio privado, especialmente en SMA, Alts y ETF. A pesar del difícil entorno de tipos de interés, el producto American Income AIP sigue registrando entradas netas procedentes de Asia, lo que subraya la sólida posición de la firma en el mercado.
Perspectivas de InvestingPro
AllianceBernstein Holding L.P. (AB) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en la primera parte de 2024, con sus iniciativas estratégicas dando resultados positivos en el crecimiento de activos y ventas. Para entender mejor la salud financiera de la compañía y su potencial de inversión, consideremos algunas métricas clave y perspectivas de InvestingPro.
Los datos de InvestingPro muestran que AllianceBernstein tiene una capitalización de mercado de 3.910 millones de dólares, y su ratio precio/beneficio (PER) se sitúa en 14,02, con un ligero ajuste a 14,28 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esta valoración sugiere que la empresa cotiza a un múltiplo razonable de sus beneficios. La rentabilidad por dividendo es especialmente atractiva, del 8,7%, lo que da fe del compromiso de la empresa con la devolución de valor a los accionistas, como indica su trayectoria de 37 años de pagos constantes de dividendos.
Un consejo de InvestingPro que destaca para AllianceBernstein es la revisión al alza de los beneficios por parte de tres analistas para el próximo periodo, lo que refleja el optimismo sobre la rentabilidad futura de la empresa. Esto concuerda con las perspectivas positivas de la empresa y la estrategia de crecimiento que se destaca en el artículo. Además, la capacidad de la empresa para mantener el pago de dividendos durante 37 años consecutivos, a pesar de la debilidad de los márgenes de beneficio bruto, sugiere una capacidad de resistencia y un enfoque disciplinado de la gestión del capital.
Los lectores interesados en un análisis más profundo tienen a su disposición más consejos de InvestingPro, que incluyen información sobre la rentabilidad y las predicciones de los analistas sobre los resultados futuros de la empresa. Para acceder a estos consejos adicionales, visite https://www.investing.com/pro/AB y recuerde utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
En conclusión, las métricas y consejos de InvestingPro ofrecen una imagen completa de la estabilidad financiera y las perspectivas de crecimiento de AllianceBernstein, que son especialmente relevantes para los inversores teniendo en cuenta el buen comportamiento de los AUM de la empresa y su posicionamiento estratégico en el mercado.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.