Aptiv PLC (ticker: APTV), empresa mundial de piezas de recambio para automóviles, comenzó el año 2024 con buen pie, con un crecimiento significativo de los beneficios por acción y la contratación de nuevos negocios, a pesar de enfrentarse a vientos en contra en la producción de vehículos eléctricos (VE) y los tipos de cambio de divisas. La empresa registró unos ingresos en el primer trimestre de algo menos de 5.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 2%, y un incremento sustancial de los ingresos de explotación.
Aun así, Aptiv ha ajustado a la baja sus previsiones para todo el año debido a una combinación de factores, entre ellos la reducción de los calendarios de los clientes y la ralentización de la producción de vehículos eléctricos. La empresa sigue comprometida con su estrategia y confía en su crecimiento a largo plazo, respaldado por el lanzamiento de nuevos programas y asociaciones, como el acuerdo ampliado con Hyundai Motor Group para su empresa conjunta Motional.
Datos clave
- Los ingresos del primer trimestre ascendieron a casi 5.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 2%.
- El beneficio por acción creció un 27%, hasta 1,16 dólares.
- La contratación de nuevos negocios ascendió a casi 13.000 millones de dólares.
- La previsión de ingresos para todo el año se reduce en 450 millones de dólares; la previsión de ingresos de explotación se reduce en 50 millones de dólares.
- Acuerdo formal con Hyundai Motor Group sobre la empresa conjunta Motional.
- El objetivo de recompra de acciones se duplica a 1.500 millones de dólares para 2024.
- Se espera que la producción de vehículos disminuya un 1% este año.
- La previsión de crecimiento de los ingresos de alta tensión se ajusta del 20% al 5%.
Perspectivas de la empresa
- La previsión de ingresos para todo el año 2024 es ahora de 21.150 millones de dólares, lo que supone un descenso respecto a la previsión anterior de 21.600 millones de dólares.
- En la segunda mitad de 2024 se prevé un aumento de los ingresos de aproximadamente 800 millones de dólares debido al lanzamiento de nuevos programas.
- Hyundai adquirirá el 11% del capital ordinario de Motional en manos de Aptiv por 448 millones de dólares.
- Se prevé que la conversión por Aptiv de aproximadamente el 21% de su participación en Motional en acciones preferentes añada unos 0,30 dólares al beneficio por acción a partir del cuarto trimestre de 2024.
Aspectos destacados bajistas
- La ralentización de la producción de vehículos eléctricos y las reducciones de calendario de los clientes afectan a las previsiones de ingresos.
- Impacto negativo de los tipos de cambio, debido principalmente a la fortaleza del peso mexicano y del RMB.
- Los programas de producción de vehículos han disminuido recientemente, lo que ha afectado a los ingresos.
Aspectos positivos
- Sólidos resultados financieros en el primer trimestre, con aumento de los ingresos de explotación y expansión de los márgenes.
- Capacidad de Aptiv para ofrecer soluciones de alto rendimiento en diversas plataformas de transmisión.
- Expansión en China, con reservas de OEM locales que superan el 50%.
- Se espera que continúen los buenos márgenes en los negocios de AS y UX.
Falta
- Reducción significativa de las expectativas de crecimiento de los ingresos de alto voltaje para todo el año.
- Disminución de la previsión de ingresos de explotación debido a los menores ingresos y al impacto de los tipos de cambio.
Preguntas y respuestas
- La plataforma Gen 6 ADAS de Aptiv puede suponer un ahorro de costes del 15% al 30% para los clientes.
- La empresa tiene previsto seguir recomprando acciones, ya que considera que están infravaloradas.
- Se esperan tasas de crecimiento del 6% al 8% en un mercado plano.
- La empresa seguirá centrándose en la reducción de costes y la lucha contra la inflación de los costes laborales.
En conclusión, el Informe de resultados de Aptiv puso de relieve tanto la resistencia como los retos a los que se enfrenta la empresa en el cambiante sector de la automoción. La empresa está sorteando la complejidad de la cambiante dinámica de la cadena cinemática y los vientos en contra de los tipos de cambio, al tiempo que aprovecha las alianzas estratégicas y la innovación. Los ajustes de Aptiv en sus perspectivas para 2024 reflejan un enfoque prudente pero estratégico para mantener un crecimiento rentable a largo plazo en medio de las fluctuaciones del sector a corto plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Aptiv PLC (APTV) navega en un entorno de mercado complejo, y los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro ofrecen información sobre la salud financiera actual de la empresa y su posición en el mercado. Esto es lo que revelan las últimas métricas y análisis de expertos en InvestingPro:
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 21.210 millones de dólares, lo que demuestra su importante presencia en el sector.
- El ratio Precio/Beneficios (PER) de Aptiv se sitúa actualmente en 7,42, lo que indica que el valor cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, lo que podría sugerir que está infravalorado en comparación con los beneficios.
- Con una relación Precio/Beneficio (P/B) de 1,65 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, las acciones de la empresa se valoran moderadamente por encima de su valor contable.
Consejos de InvestingPro:
- Los analistas han señalado que Aptiv sufre de márgenes de beneficio bruto débiles, con los últimos doce meses a partir del 4T 2023 mostrando un margen de beneficio bruto del 17,24%.
- A pesar de los desafíos, los analistas predicen que la compañía seguirá siendo rentable este año, lo que es apoyado por el hecho de que Aptiv fue rentable en los últimos doce meses.
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