Associated Banc-Corp (ASB) comunicó sus resultados del cuarto trimestre de 2023, destacando la ejecución de su plan estratégico y expresando su confianza en un crecimiento y rentabilidad continuos para 2024. A pesar de una pérdida neta en el cuarto trimestre debido a elementos no recurrentes de reposicionamiento del balance y a una evaluación especial de la FDIC, la empresa destacó el impulso del negocio principal con un beneficio por acción ajustado de 0,53 dólares. El banco ha registrado un crecimiento sustancial de los depósitos de clientes básicos y de la cartera de préstamos, con especial atención a los préstamos comerciales y al sector del automóvil. Se prevé que el crecimiento de los gastos se mantenga bajo control, con un aumento previsto del 2-3% en 2024. El ratio TCE del banco mejoró en 23 puntos básicos, situándose en el 7,11%, y prevén mantener su ratio CET1 dentro del rango objetivo del 9-10%. Associated Banc-Corp no tiene planes actuales de recompra de acciones o cambios significativos en la cartera de préstamos y no ha utilizado su capacidad de BTFP, pero está abierto a hacerlo en condiciones favorables.
Aspectos clave
- Associated Banc-Corp registró una pérdida neta en el cuarto trimestre debido a partidas no recurrentes, pero obtuvo un BPA ajustado de 0,53 dólares.
- El banco ha completado la Fase 1 de su plan estratégico y avanza en la Fase 2, centrada en el control de gastos, el crecimiento orgánico y el reposicionamiento del balance.
- Los depósitos de los clientes principales y la cartera de préstamos han crecido, y el banco espera un crecimiento de los préstamos del 4-6% y de los depósitos del 3-5% en 2024.
- Associated Banc-Corp planea financiar el crecimiento de los préstamos principalmente con depósitos de clientes y pretende mantener estables los niveles de financiación de la red mayorista.
- El banco es alcista en sus perspectivas para 2024, con un enfoque en los préstamos comerciales, el sector automotriz y la modernización de la plataforma digital.
Perspectivas de la empresa
- Associated Banc-Corp está posicionado para una mayor entrega de valor en 2024 y más allá.
- Las expectativas incluyen un aumento de los ingresos de 250 millones de dólares, un crecimiento total de los préstamos del 4-6% y un crecimiento de los ingresos netos por intereses del 2-4%.
- Los ingresos no financieros podrían reducirse entre un 0 y un 2%, pero el banco confía en sus objetivos de rentabilidad.
- Se espera que las betas de depósitos alcancen su máximo en el primer trimestre y disminuyan gradualmente, centrándose en el crecimiento de los depósitos totales.
Hechos destacados bajistas
- El banco registró una pérdida neta en el cuarto trimestre debido a partidas no recurrentes, como el reposicionamiento del balance y una evaluación especial de la FDIC.
- No hay planes de recompra de acciones ni cambios significativos en la cartera de préstamos.
Aspectos destacados alcistas
- Associated Banc-Corp ha logrado atraer a los mejores talentos, aumentando su base de gestores de relaciones en un 33% desde 2021.
- El banco ha experimentado un crecimiento en los depósitos de clientes principales, con un aumento del 3% en la segunda mitad del año.
- Hay un enfoque en los préstamos comerciales como un importante motor de crecimiento, con un alejamiento de los préstamos inmobiliarios residenciales.
Fallos
- Los resultados financieros del cuarto trimestre se vieron afectados por partidas no recurrentes, lo que dio lugar a una pérdida neta.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El banco ha modelado escenarios que incluyen no obtener el primer recorte de tipos, lo que tendría un pequeño impacto en el año.
- Associated Banc-Corp espera un crecimiento constante en el sector del automóvil, con un crecimiento previsto de 200-250 millones de dólares en la cartera de automóviles.
- El banco no ha utilizado su capacidad de BTFP, pero podría recurrir a ella si se dispone de condiciones ventajosas.
- Los ejecutivos hicieron hincapié en un enfoque disciplinado de los gastos, con un crecimiento previsto de los gastos del 2-3% en 2024.
Perspectivas de InvestingPro
Associated Banc-Corp (ASB) ha demostrado capacidad de recuperación y enfoque estratégico en su último informe trimestral, y esto se refleja aún más en las métricas clave y puntos de vista de InvestingPro. Con un fuerte compromiso con la rentabilidad de los accionistas, ASB ha aumentado sus dividendos durante 12 impresionantes años consecutivos, y ha mantenido el pago de dividendos durante 49 años consecutivos, mostrando un historial fiable para los inversores que buscan ingresos.
Los datos de InvestingPro muestran que ASB cotiza con un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un PER actual de 19,36 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023 de tan solo 9,08. Esto podría indicar que el valor está infravalorado en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Esto podría indicar que la acción está infravalorada teniendo en cuenta su potencial de beneficios. Además, el ratio PEG de la empresa para el mismo periodo se sitúa en 0,63, lo que sugiere que su tasa de crecimiento de los beneficios es sólida en relación con su PER.
A pesar de los retos, ASB ha mostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un retorno total del precio del 36,5%, lo que pone de relieve la buena acogida del mercado a las iniciativas estratégicas y los resultados operativos del banco. Los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que se corrobora por el hecho de que fue rentable en los últimos doce meses.
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