Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (NYSE: BVN), productor líder de metales preciosos y básicos, reportó un sólido cuarto trimestre para 2023 con un incremento de 38% en EBITDA de operaciones directas, excluyendo los $300 millones de la venta de su participación en Yanacocha.
La compañía mostró una sólida posición de efectivo, el apalancamiento más bajo en dos años, y una utilidad neta de 33 millones de dólares para todo el año, a pesar de una provisión no monetaria de 113 millones de dólares por una disputa fiscal. Buenaventura enfatizó su compromiso con el crecimiento, con un importante capital asignado al Proyecto San Gabriel y expectativas de una mayor producción de plata y una producción estable de cobre y oro para 2024.
Aspectos clave
- El EBITDA de las operaciones directas de Buenaventura aumentó un 38% interanual.
- La tasa de apalancamiento de la compañía se encuentra en su nivel más bajo en dos años, en 2,05 veces.
- Los ingresos netos para 2023 alcanzaron los 33 millones de dólares, teniendo en cuenta una provisión de 113 millones de dólares por un litigio fiscal.
- Los gastos de capital fueron de 239 millones de dólares, de los que 94 millones se destinaron al proyecto San Gabriel.
- La producción incluyó 58.000 toneladas de cobre fino, 9,2 millones de onzas de plata y 155.000 onzas de oro.
- Los costes de explotación totales disminuyeron un 8% en el caso del cobre y un 27% en el del oro.
- La empresa espera mantener la producción de cobre y aumentar la de plata en un 65% en 2024, mientras que la de oro podría disminuir en un 12%.
- El CapEx estimado para 2024 se sitúa entre 300 y 320 millones de dólares, de los cuales 220 millones corresponden al proyecto San Gabriel.
- Buenaventura está avanzando con el activo Yumpag y espera permisos de operación para marzo de 2024.
- La empresa está en conversaciones con Antofagasta sobre una posible colaboración y está en proceso de vender el royalty de Yanacocha.
Perspectivas de la empresa
- Buenaventura prevé una producción estable de cobre y un aumento de la producción de plata para 2024.
- Se espera que la producción de oro experimente un ligero descenso debido a la menor producción de Tambomayo.
- Se prevé que las inversiones para 2024 se sitúen entre 300 y 320 millones de dólares.
- La empresa está en vías de obtener el primer lingote de oro de San Gabriel en el segundo semestre de 2025.
Aspectos destacados bajistas
- Se registró una provisión no monetaria de 113 millones de dólares debido a una disputa tributaria con la SUNAT.
- Los riesgos operativos potenciales incluyen el tiempo de inactividad en Coimolache y los retrasos en los permisos para Yumpag.
Aspectos positivos
- El activo de Yumpag es prometedor, con altas y constantes leyes de plata.
- La colaboración con Antofagasta podría mejorar los proyectos de desarrollo de Buenaventura.
- La venta del royalty de Yanacocha avanza con cinco ofertas no vinculantes recibidas.
Fallos
- Los ingresos netos se vieron afectados por la provisión para el litigio fiscal.
- Existe incertidumbre sobre el resultado del caso SUNAT en curso.
Aspectos destacados
- Las decisiones sobre dividendos de algunas unidades siguen en evaluación.
- La empresa aclaró que el CapEx de 600 millones de dólares no se limita a un solo año.
- Buenaventura expresó su gratitud y concluyó la llamada con las perspectivas positivas de la gerencia.
Los resultados del cuarto trimestre de Buenaventura mostraron una empresa preparada para el crecimiento, con una sólida base financiera e inversiones estratégicas en proyectos clave. El enfoque de la empresa en mantener los niveles de producción, controlar los costes y avanzar en proyectos de crecimiento como San Gabriel y Yumpag demuestra una clara visión de futuro.
La exitosa venta de activos y las potenciales asociaciones refuerzan aún más las perspectivas de Buenaventura, a pesar de los retos que plantea el litigio fiscal con la SUNAT. Con un sólido perfil de producción y un compromiso con la eficiencia operativa, Buenaventura parece estar bien posicionada para navegar el año venidero.
Perspectivas de InvestingPro
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (NYSE: BVN) ha demostrado un sólido desempeño financiero en su último informe trimestral, y los datos en tiempo real de InvestingPro enriquecen aún más las perspectivas de la compañía. Con una capitalización de mercado de 3.840 millones de dólares, la salud financiera de Buenaventura se ve subrayada por un notable margen de beneficio bruto del 41,44% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, lo que indica la eficiencia de la empresa en la gestión de sus costes de producción en relación con los ingresos, que se situaron en 823,85 millones de dólares.
Los inversores deben tener en cuenta que la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 143,82 y un PER ajustado de 95,16 para los últimos doce meses. Esto podría indicar el optimismo del mercado sobre las perspectivas de crecimiento futuro, especialmente si se tiene en cuenta que se espera que los ingresos netos de la empresa aumenten este año, tal y como destaca uno de los consejos de InvestingPro. Además, las acciones de Buenaventura han mostrado una fuerza considerable, cotizando cerca de su máximo de 52 semanas con un precio del 94,97% del máximo, y ofreciendo una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses del 61,37%.
Para aquellos que deseen profundizar en el rendimiento y el potencial futuro de la empresa, InvestingPro ofrece una gran cantidad de consejos adicionales. De hecho, hay 11 consejos de InvestingPro disponibles para Buenaventura, que incluyen información sobre rentabilidad, niveles de deuda y predicciones de los analistas para el año. Para acceder a estos valiosos consejos y a otros más, los inversores pueden visitar: https://www.investing.com/pro/BVN. Recuerde utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o bianual a Pro y Pro+, lo que le permitirá acceder a análisis y datos aún más exhaustivos para fundamentar sus decisiones de inversión.
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