Cohu Inc. (COHU), líder mundial en equipos de prueba e inspección para la industria de semiconductores, ha anunciado sus resultados del cuarto trimestre de 2023, mostrando un fuerte rendimiento con márgenes brutos no-GAAP y ganancias por acción (EPS) que superan las expectativas. La empresa registró un margen bruto no-GAAP del 48,5% en el cuarto trimestre y un BPA de 0,23 dólares, superando sus previsiones. Para todo el año, Cohu logró un margen bruto de aproximadamente el 48% y un margen EBITDA ajustado del 18%. A pesar de un descenso en la utilización de células de prueba y una menor demanda en determinados mercados, Cohu superó sus previsiones de ingresos en el cuarto trimestre con 137,2 millones de dólares y registró unos ingresos para todo el año de 636,3 millones de dólares. La empresa prevé que los ingresos del primer trimestre de 2024 se sitúen en torno a los 107 millones de dólares, con un margen bruto de alrededor del 45%.
Aspectos clave
- Cohu logró un margen bruto no-GAAP del 48,5% en el 4T y del 48% para todo el año 2023.
- La empresa registró unos ingresos en el cuarto trimestre de 137,2 millones de dólares y en todo el año de 636,3 millones de dólares.
- El EBITDA ajustado para todo el año fue de aproximadamente el 18% de los ingresos.
- Los ingresos recurrentes representaron una parte significativa de los ingresos totales, con un 54% en el cuarto trimestre y un 49% en todo el año.
- Cohu espera que los ingresos del primer trimestre de 2024 se sitúen en torno a los 107 millones de dólares, con un margen bruto de aproximadamente el 45%.
- La empresa completó la adquisición de Equiptest Engineering y la construcción de una nueva planta de fabricación en Filipinas.
- Cohu introdujo una nueva solución de software de inspección de IA y pretende ampliar su negocio recurrente.
- Se espera una recuperación de los sectores de automoción e industrial en la segunda mitad del año.
Perspectivas de la empresa
- La previsión de ingresos para el primer trimestre de 2024 se sitúa en torno a los 107 millones de dólares, con un margen bruto de aproximadamente el 45%.
- Se espera que los gastos de explotación aumenten ligeramente en el 1T 2024.
- Se prevé que el EBITDA ajustado para el 1T 2024 se sitúe en torno al 2%.
- Cohu mantiene un sólido balance para respaldar iniciativas como la reducción de la deuda y la recompra de acciones.
Aspectos destacados bajistas
- Disminución de la utilización estimada de células de prueba, especialmente entre los clientes IDM.
- Menor demanda de sistemas de ensayo e inspección en los mercados automovilístico e industrial.
- Los pedidos del mercado de consumo en el primer trimestre se vieron afectados negativamente por la estacionalidad, que se espera continúe en el segundo.
Aspectos positivos
- Cohu es optimista sobre las oportunidades de crecimiento en la industria de semiconductores, especialmente en automoción, industria, aplicaciones móviles e IA en el nodo de borde.
- El mercado de la telefonía móvil ha corregido sus inventarios y los pedidos empiezan a repuntar.
- Se espera estabilidad en los mercados de automoción e industrial para el 1er y el 2º trimestre.
Fallos
- A pesar de los mayores márgenes brutos, el margen se está degradando debido a los costes fijos asociados a los sistemas de manipulación.
Aspectos destacados
- Cohu supervisará los niveles de utilización y espera un aumento gradual hacia la marca del 80%.
- La empresa prevé un posible descenso en el segmento automovilístico e industrial y un repunte en el segmento móvil.
- Cohu se muestra prudente ante las condiciones del mercado y no suele hacer previsiones sobre los índices de utilización, sino que se centra en los mercados y los clientes.
Cohu Inc. ha demostrado su resistencia en el 4T 2023 en medio de unas condiciones de mercado difíciles. Las adquisiciones estratégicas de la empresa y las inversiones en nuevas instalaciones y soluciones de software tienen como objetivo ampliar su oferta de productos y aumentar la eficiencia. Aunque se enfrenta a vientos en contra en la utilización de células de prueba y la demanda en ciertos segmentos, Cohu sigue siendo optimista sobre las perspectivas de crecimiento de la industria y su capacidad para navegar por las fluctuaciones del mercado. Los inversores y las partes interesadas pueden esperar los continuos esfuerzos de la empresa para reforzar sus flujos de ingresos recurrentes y mantener una sólida posición financiera.
Perspectivas de InvestingPro
Cohu Inc. (COHU) ha registrado recientemente un sólido cuarto trimestre, pero es importante observar el panorama financiero más amplio para comprender la valoración actual de la empresa y sus perspectivas de futuro. A continuación se presentan algunas métricas y perspectivas clave de InvestingPro que los inversores deberían tener en cuenta:
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil de la empresa es de 1.640 millones de dólares, lo que refleja su tamaño y valor de mercado.
- Cohu cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 58,36, que se ajusta a 53,53 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023.
- A pesar de un año difícil con una caída de ingresos del 21,71% para los últimos doce meses, la compañía mantiene un fuerte Margen de Beneficio Bruto del 47,6%.
Consejos de InvestingPro:
- Los analistas han señalado que Cohu mantiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría proporcionar flexibilidad financiera en condiciones de mercado inciertas.
- Sin embargo, vale la pena señalar que 5 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica posibles preocupaciones sobre el potencial de beneficios futuros de la empresa.
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