Coloplast, empresa líder en dispositivos médicos, ha mostrado un sólido rendimiento financiero en el segundo trimestre del primer semestre de 2023/2024, con un crecimiento orgánico del 8% y un aumento significativo del 27% en el margen EBIT declarado. El compromiso de la empresa con la innovación se puso de relieve con el lanzamiento de cuatro nuevos productos en su negocio de Atención Crónica, incluido Heylo, un innovador sistema digital de notificación de fugas de ostomía que ahora se reembolsa en el Reino Unido.
A pesar de retos como la propuesta de política local de determinación de la cobertura de los injertos sustitutivos de la piel que afecta a Kerecis, su última adquisición, Coloplast sigue siendo optimista sobre sus perspectivas financieras y no espera un impacto sustancial en las ventas del segundo semestre.
Aspectos clave
- Coloplast registra un crecimiento orgánico del 8% y un aumento del 27% del margen EBIT en el segundo trimestre.
- El lanzamiento de Heylo, el primer sistema digital de notificación de fugas de ostomía del mundo, supone una importante innovación en Chronic Care.
- La adquisición de Kerecis se enfrenta a problemas de cobertura, pero el estudio clínico de Coloplast podría respaldar la seguridad y eficacia del producto.
- El crecimiento orgánico es fuerte en todas las categorías de cuidados, con SenSura Mio y los mercados emergentes impulsando Ostomy Care.
- La empresa mantiene sus previsiones financieras, con un crecimiento orgánico de los ingresos del 8% y un margen EBIT del 27-28%.
Perspectivas de la empresa
- Coloplast prevé un crecimiento orgánico de los ingresos del 8% para el año, con un crecimiento de los ingresos declarados ajustado al 10-11% debido al impacto de las divisas.
- Se prevé que el margen EBIT antes de partidas especiales se mantenga entre el 27% y el 28%, a pesar de un impacto negativo de 100 puntos básicos de Kerecis y un impacto negativo de 50 puntos básicos de la divisa.
- Se espera que las partidas especiales asciendan a unos 50 millones de coronas danesas, relacionadas con la integración de Atos Medical.
- Se prevé que los gastos financieros netos para 2023/2024 se sitúen en torno a 750 millones de coronas danesas menos, debido principalmente a los gastos por intereses de la financiación de Atos Medical.
Aspectos destacados bajistas
- Kerecis no cumple el requisito clínico actual del proyecto de política para los injertos sustitutivos de la piel.
- El mercado estadounidense experimentó un trimestre flojo debido al escalonamiento de los pedidos, a pesar de la fuerte demanda subyacente en el mercado de cuidados de ostomía.
- Las expectativas de crecimiento de Urología Intervencionista se han revisado a un dígito intermedio debido al menor impulso del negocio de Salud de la Mujer.
- La empresa se enfrenta a presiones inflacionistas en varias categorías de costes.
Aspectos positivos
- Coloplast está superando significativamente el crecimiento del mercado en los negocios de Cuidados Crónicos y Apósitos Avanzados para Heridas.
- Las adquisiciones de la empresa, Atos Medical y Kerecis, están generando un crecimiento de dos dígitos.
- Se espera que el lanzamiento de nuevos productos en Chronic Care contribuya al crecimiento a largo plazo.
- La empresa ha asegurado la refinanciación del bono a dos años relacionado con la adquisición de Atos Medical.
Fallos
- La empresa reconoció una evolución negativa en la franquicia de Salud de la Mujer y un descenso en los procedimientos con cabestrillo.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Coloplast expresó su confianza en el fuerte impulso de Continence Care y Kerecis, a pesar del contratiempo de la cobertura LCD.
- La empresa es optimista sobre el desarrollo gradual de la categoría cóncava y su potencial de mercado, en particular tras los comentarios positivos recibidos en el Reino Unido.
- Se cree que los estudios clínicos aportan documentación suficiente para cumplir los requisitos normativos.
- Las coberturas energéticas están en vigor para este año, y se esperan vientos de cola para 2024/2025.
En resumen, Coloplast (CPH:COLO-B) está sorteando los retos normativos y las presiones del mercado con un fuerte enfoque en el crecimiento y la innovación. Los sólidos resultados financieros de la empresa y sus iniciativas estratégicas, incluida la integración de adquisiciones y el lanzamiento de nuevos productos, la sitúan en una buena posición para seguir cosechando éxitos en el sector de los dispositivos médicos. La dirección sigue confiando en alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo, con el compromiso de aportar valor tanto a los pacientes como a los accionistas.
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