Endeavour Mining Corporation (EDV), empresa líder en la producción de oro, presentó sus resultados del cuarto trimestre y del año completo 2023, destacando un año de logros estratégicos y solidez financiera. La compañía cumplió exitosamente con su meta de producción por onceavo año consecutivo, al producir cerca de 1.1 millones de onzas de oro.
Endeavour Mining enfatizó su compromiso de crecimiento con el avance de sus proyectos de alto margen Sabodala-Massawa y Lafigué, ambos dentro del presupuesto y de acuerdo con lo planeado.
El descubrimiento de Tanda-Iguela, en Costa de Marfil, se reveló como un activo importante, con un aumento del 303% de los recursos indicados. Desde el punto de vista financiero, la empresa generó más de 1.000 millones de dólares en EBITDA ajustado y devolvió 266 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
Endeavour Mining también abordó el cese de su anterior Consejero Delegado debido a pagos irregulares y confirmó la mejora de los controles internos para prevenir futuras conductas indebidas.
Aspectos clave
- Endeavour Mining alcanzó su objetivo de producción, produciendo casi 1,1 millones de onzas de oro en 2023.
- Los proyectos de crecimiento de alto margen de la empresa, Sabodala-Massawa y Lafigué, cumplen el presupuesto y el calendario previstos.
- El descubrimiento de Tanda-Iguela supuso un aumento del 303% de los recursos indicados, convirtiéndose en uno de los hallazgos más importantes de África Occidental en la última década.
- Los accionistas recibieron 266 millones de dólares en dividendos y recompra de acciones.
- Endeavour Mining planea desapalancar su balance y ha mejorado los controles internos tras el cese de su anterior Director General por pagos irregulares.
- La empresa prevé una producción de más de 100.000 onzas de oro de cada uno de sus proyectos de crecimiento este año.
- El éxito de la exploración es un factor clave para el crecimiento orgánico, y la empresa sigue comprometida con la exploración y el crecimiento gradual.
Perspectivas de la empresa
- Endeavour Mining se aproxima a la conclusión de sus proyectos de crecimiento; se espera que Sabodala-Massawa produzca el primer oro a principios de mayo y Lafigué en el segundo trimestre.
- La empresa sigue centrándose en el crecimiento orgánico, el fortalecimiento del balance y el aumento del rendimiento para los accionistas.
- No se prevén enajenaciones potenciales; la atención se centra en optimizar los activos y hacerlos más productivos.
- Se espera una actualización de los recursos del proyecto Tanda-Iguela a finales de año.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa informó de un aumento de los costes sostenidos todo incluido (AISC) para 2023 debido a diversos factores, como los menores volúmenes de oro vendidos, el aumento de los costes operativos y factores externos como el aumento de los cánones y las variaciones desfavorables de los tipos de cambio.
- Las reservas probadas y probables disminuyeron en 1,3 millones de onzas, debido principalmente al agotamiento de la minería y a la actualización de los modelos de recursos y las hipótesis de costes.
- La mina de Mana incumplió sus previsiones de producción, mientras que Sabodala-Massawa lo hizo ligeramente debido a un menor tonelaje de mineral de alta ley.
Aspectos positivos
- La producción del cuarto trimestre se mantuvo estable en 280.000 onzas, con una mejora de los costes de explotación totales y del precio realizado del oro, lo que se tradujo en un aumento del EBITDA ajustado del 11%.
- El flujo de caja operativo antes de capital circulante aumentó un 103%, y los recursos medidos e indicados aumentaron en 1,4 millones de onzas.
- Las iniciativas ESG de la empresa la llevaron a una calificación líder en el sector, y superaron su objetivo de nuevas contrataciones de mujeres, alcanzando el 22%.
Falla
- La mina de Mana no cumplió sus previsiones de producción.
- El proyecto Sabodala-Massawa incumplió ligeramente las previsiones de producción debido al menor tonelaje de mineral de alta ley.
Aspectos destacados
- Endeavour Mining espera que los impuestos en efectivo para 2024 sean ligeramente inferiores a los de 2023.
- Las fusiones y adquisiciones no son una prioridad; la empresa se está centrando en el crecimiento orgánico y en aprovechar sus capacidades de exploración y construcción de minas.
- La empresa está tomando medidas para mejorar la repatriación de efectivo, incluida la financiación local y las cuentas de préstamos entre empresas.
- Las previsiones de costes sostenidos totales para 2024 se sitúan en torno a los 1.850 dólares por onza.
El Informe de resultados de Endeavour Mining reveló una empresa en una sólida posición financiera, con un claro enfoque en el crecimiento y el rendimiento para los accionistas. A pesar de algunas fallas operativas y mayores costos, el éxito de la exploración y los avances de los proyectos de la compañía presentan una perspectiva positiva para el futuro. Endeavour Mining sigue optimizando sus activos y reforzando su balance, por lo que sigue siendo un actor destacado en el sector de la minería del oro.
Perspectivas de InvestingPro
Endeavour Mining Corporation (EDVMF) ha venido demostrando una combinación de iniciativas estratégicas que señalan un potencial valor a largo plazo para los inversores. Según los datos de InvestingPro, la compañía tiene una capitalización de mercado de 4.960 millones de dólares, con una relación Precio/Libro para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 1,36, lo que sugiere que la acción puede estar razonablemente valorada en relación con su valor en libros.
Un consejo clave de InvestingPro para Endeavour Mining es el crecimiento constante de los dividendos de la empresa, que ha aumentado sus dividendos durante tres años consecutivos, lo que podría ser una señal de confianza de la dirección en la salud financiera de la empresa y el compromiso de devolver valor a los accionistas.
Además, a pesar de un PER negativo de -16,19, que indica que la empresa no fue rentable en los últimos doce meses, los analistas predicen que Endeavour Mining volverá a ser rentable este año. Esto concuerda con la previsión de la empresa de una producción de más de 100.000 onzas de oro en cada uno de sus proyectos de crecimiento.
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Por último, la actividad de recompra de acciones de Endeavour Mining, destacada por un consejo de InvestingPro, apunta a un enfoque proactivo de la estrategia de asignación de capital de la dirección. Las recompras de acciones pueden ser a menudo una señal de infravaloración, según la percepción de los dirigentes de una empresa. Con un fuerte rendimiento durante el último mes del 21,69%, parece que los inversores pueden estar empezando a reconocer la propuesta de valor que presenta Endeavour Mining.
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