EQT Corporation (NYSE:EQT) ha anunciado sus iniciativas estratégicas y resultados financieros para el primer trimestre de 2024. El consejero delegado de la empresa, Toby Rice, destacó la adquisición de Equitrans Midstream, que convertirá a EQT en la primera empresa de gas natural a gran escala integrada verticalmente en Estados Unidos. Este movimiento pretende situar a EQT en el extremo inferior de la curva de costes del gas natural en Norteamérica, ofreciendo una exposición significativa a los precios del gas natural.
La empresa también informó de un fuerte rendimiento operativo y unos resultados mejores de lo esperado para el trimestre, impulsados por la eficiencia de las operaciones y el sólido rendimiento de los pozos. El enfoque de EQT en la reducción de la deuda fue evidente, con planes para utilizar los ingresos de una reciente transacción y su saldo de caja para reducir su deuda total, que se situó en aproximadamente 5.500 millones de dólares.
Principales conclusiones
- EQT se convertirá en la primera empresa de gas natural a gran escala integrada verticalmente en EE.UU. con la adquisición de Equitrans Midstream.
- Se espera que la adquisición posicione a EQT favorablemente en la curva de costes del gas natural en Norteamérica.
- Los buenos resultados del primer trimestre se atribuyen a la eficacia de la ejecución operativa y al rendimiento de los pozos.
- Deuda total de 5.500 millones de dólares, con planes para reducirla utilizando el saldo de caja y los ingresos de un acuerdo con Equinor.
- EQT añadió coberturas para el cuarto trimestre de 2024 y el primer semestre de 2025 en apoyo de sus planes de desapalancamiento.
- Restricción de 1 Bcf diario de producción bruta operada hasta finales de mayo debido a los bajos precios del gas natural.
- Ampliación del gasoducto Mountain Valley Pipeline para aumentar la capacidad y satisfacer la creciente demanda en las regiones del Sudeste y el Atlántico Medio.
Perspectivas de la empresa
- Expectativas de cerrar la adquisición de Equitrans y cumplir los objetivos de deuda.
- Planes para ampliar el MVP de 2.000 millones de pies cúbicos diarios a 2.500 millones de pies cúbicos diarios mediante compresión.
- La adquisición mejorará la estructura de costes en aproximadamente 0,70 $ por Mcfe.
- Apoyo casi unánime de los accionistas a la operación con Equitrans.
- Se espera que la demanda de los centros de datos cree una oportunidad de prima para el gas vendido en las líneas Transco Zonas 4 y 5 Sur.
Aspectos bajistas destacados
- Reducción de la producción debido a los bajos precios del gas natural.
- Posible prolongación de las restricciones si los precios se mantienen bajos, en torno a 1,50 $/McFe.
Aspectos positivos
- Se espera que la electrificación de sectores como los centros de datos y la retirada del carbón aumenten la demanda.
- Apoyo de Pensilvania al gas natural y potencial para ampliar las exportaciones de electricidad.
- Enfoque en el acceso a nuevos mercados y la reducción de la estructura de costes para reducir el riesgo del negocio.
Echa de menos
- No hay impacto significativo en la marcha de los costes por la desinversión no operativa, ya que otras variables tendrán un mayor efecto.
Preguntas y respuestas
- Debate sobre la posibilidad de utilizar volúmenes de terceros para aumentar la utilización de los activos del midstream y reducir los costes.
- Después de 2025, puede haber un cambio en la estrategia de cobertura, alejándose del enfoque actual de protección del balance.
La convocatoria de resultados del primer trimestre de EQT subrayó su cambio estratégico hacia la integración y la expansión del mercado, con un claro enfoque en la estabilidad financiera y la eficiencia operativa. La adquisición de Equitrans Midstream es un paso fundamental para EQT, que busca capitalizar la creciente demanda de gas natural, especialmente en las regiones del Sudeste y el Atlántico Medio. Las medidas proactivas de la empresa en materia de cobertura y reducción de deuda reflejan un enfoque disciplinado para navegar por el volátil mercado del gas natural. Con el apoyo de los accionistas y una clara visión de futuro, EQT está preparada para reforzar su posición en el sector, al tiempo que mantiene su compromiso con la producción de energía limpia.
Perspectivas de InvestingPro
Los movimientos estratégicos de EQT Corporation y sus sólidos resultados en el primer trimestre se reflejan en sus indicadores financieros y en las expectativas de los analistas. Con una capitalización bursátil ajustada de 17 440 millones de dólares y un PER ajustado para los últimos doce meses al 1T 2024 de 22,49, la empresa cotiza a un múltiplo de ingresos significativo. Esto podría ser una señal de confianza en el potencial de crecimiento futuro de EQT, especialmente teniendo en cuenta la adquisición prevista de Equitrans Midstream y su impacto en la eficiencia operativa.
Los datos de InvestingPro muestran un margen de beneficio bruto del 45,97% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, lo que indica una gran capacidad para controlar los costes en relación con los ingresos. La empresa también informó de una rentabilidad sobre activos del 2,58% para el mismo periodo, que, aunque no es excepcionalmente alta, refleja un rendimiento positivo de las inversiones de la empresa.
Sin embargo, es importante señalar que los ingresos han experimentado un descenso del 60,83% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto podría ser un punto de preocupación para los inversores que buscan la capacidad de la empresa para hacer crecer su línea superior, especialmente en el contexto de la volatilidad del mercado de gas natural.
Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas predicen que EQT será rentable este año, en consonancia con las expectativas de la compañía de mejorar su estructura de costes debido a la adquisición de Equitrans. Además, la compañía ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que podría tranquilizar a los inversores sobre su salud financiera en medio de los cambios estratégicos. En el lado opuesto, nueve analistas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, y se espera que los ingresos netos caigan este año, lo que sugiere posibles retos en el futuro.
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