Estée Lauder Companies Inc. (EL) registró un sólido tercer trimestre fiscal 2024, con un crecimiento orgánico de las ventas del 6%, superando las expectativas de rentabilidad. La empresa experimentó un aumento significativo del margen bruto, debido en gran medida a una mayor combinación de productos para el cuidado de la piel, y ha hecho progresos en la reducción de inventarios y la fijación estratégica de precios. Con un plan de recuperación de beneficios, se espera obtener un incremento sustancial de los beneficios de explotación en los dos próximos ejercicios,
Estée Lauder también está ampliando su alcance a través de las tiendas de Amazon y lanzando nuevos productos. Las inversiones de la empresa en tecnología y adquisiciones estratégicas han reforzado su cartera de marcas, y está bien posicionada para una segunda mitad del año fiscal más fuerte, a pesar de los desafíos macroeconómicos y geopolíticos.
Aspectos clave
- Crecimiento orgánico de las ventas del 6% en el tercer trimestre, con una previsión de aumento del beneficio por acción (BPA).
- Margen bruto superior al previsto gracias a una mayor combinación de productos para el cuidado de la piel.
- Puesta en marcha de un plan de recuperación de beneficios que se espera genere entre 1.100 y 1.400 millones de dólares en beneficios operativos incrementales para los ejercicios 2025 y 2026.
- Ampliación del alcance de los consumidores a través de tiendas en Amazon y lanzamientos de productos innovadores.
- Crecimiento en los mercados de Asia-Pacífico, EMEA, Norteamérica y China continental.
- Valoración positiva de las innovaciones de productos y adquisiciones estratégicas como Tom Ford y DECIEM Inc.
- Perspectivas ajustadas de crecimiento orgánico de las ventas netas del 6% al 10% en el cuarto trimestre, con un aumento previsto del BPA ajustado superior al 100%.
Perspectivas de la empresa
- Previsión de un segundo semestre del ejercicio fiscal 2024 más fuerte en comparación con el año anterior.
- Previsión ajustada de ventas netas orgánicas, mantenimiento del margen operativo y aumento de las perspectivas de BPA.
- Impacto negativo previsto de la conversión de divisas en las ventas declaradas y el BPA.
Aspectos destacados bajistas
- Reducción de las previsiones de ventas netas orgánicas para el ejercicio 2024 debido a la volatilidad macroeconómica y las tensiones geopolíticas.
- La debilidad del mercado de prestigio en China continental se atribuye a la confianza de los consumidores y a la reducción de la actividad promocional.
Aspectos positivos
- Progresos en la reducción de los niveles de inventario y reanudación de los envíos en la venta minorista de viajes en Asia.
- Se espera que la aceleración de la innovación y la ampliación del alcance de los consumidores impulsen las ventas.
- Éxito de la innovación en The Ordinary y sinergias estratégicas de la adquisición de Tom Ford.
Señoras
- A pesar del crecimiento general, las categorías de fragancias y cuidado del cabello experimentaron un crecimiento más modesto que las de cuidado de la piel y maquillaje.
Aspectos destacados
- Los objetivos de inventario en China se alcanzaron antes de lo previsto, con ventas al por menor previstas para el cuarto trimestre.
- Resultados iniciales positivos del lanzamiento de Clinique en Amazon, y se espera un mayor crecimiento y compromiso de los consumidores.
- Norteamérica experimentó un crecimiento de un solo dígito en el tercer trimestre, con potencial para un mayor crecimiento gracias al lanzamiento de Clinique en Amazon.
- En agosto se ofrecerá información adicional sobre los planes de recuperación de beneficios.
Los resultados financieros de Estée Lauder en el tercer trimestre demostraron resistencia y adaptabilidad en un entorno de mercado difícil. El enfoque de la empresa en productos de cuidado de la piel de alto margen, la fijación estratégica de precios y la gestión de inventarios contribuyeron a su rentabilidad. Las iniciativas estratégicas de Estée Lauder, como su presencia en Amazon y la innovación de sus productos, mejorarán la participación de los consumidores e impulsarán el crecimiento futuro. Aunque la empresa se enfrenta a vientos en contra derivados de las condiciones económicas mundiales, su sólido plan de recuperación de beneficios y su eficiencia operativa la posicionan bien para un crecimiento sostenible a largo plazo. El mercado estará a la espera de nuevas actualizaciones en agosto, en particular en relación con el plan de recuperación de beneficios y su impacto en la trayectoria financiera de Estée Lauder.
Perspectivas de InvestingPro
Estée Lauder Companies Inc. (EL) ha mostrado una notable resistencia en sus resultados del tercer trimestre fiscal 2024, y los datos de InvestingPro subrayan varias métricas financieras clave que reflejan la posición actual de la compañía en el mercado y sus perspectivas de futuro.
Los datos de InvestingPro apuntan a un sólido margen de beneficio bruto del 70,04% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, destacando la eficiencia de la empresa en la gestión de su coste de los bienes vendidos y haciendo hincapié en la mayor mezcla de productos para el cuidado de la piel que suelen ofrecer márgenes más altos. Esto concuerda con el aumento del margen bruto comunicado por la empresa para el trimestre.
El ratio PER de la empresa, situado en 100,2, indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por las acciones de Estée Lauder, lo que podría atribuirse a su sólida cartera de marcas y al potencial de crecimiento vinculado a iniciativas estratégicas como la ampliación del alcance de los consumidores a través de los escaparates de Amazon.
A pesar de un entorno macroeconómico difícil, la rentabilidad por dividendo de Estée Lauder es del 2,07%, lo que demuestra el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas. Esto se ve respaldado por uno de los consejos de InvestingPro, que revela que Estée Lauder ha mantenido el pago de dividendos durante 29 años consecutivos, un testimonio de su estabilidad financiera y sus políticas favorables a los accionistas.
Los consejos de InvestingPro también revelan que los analistas son optimistas sobre los beneficios de Estée Lauder, ya que 7 de ellos han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo. Esto puede reflejar la confianza en el plan de recuperación de beneficios de la compañía y en su capacidad para obtener beneficios operativos incrementales en los próximos ejercicios.
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