Farmer Mac (FMAC) reveló unos sólidos resultados financieros en el cuarto trimestre de 2023. El consejero delegado de la empresa, Brad Nordholm, atribuyó este éxito a un enfoque disciplinado de la gestión de activos y pasivos y al desarrollo eficaz del negocio, lo que llevó a un crecimiento de los beneficios de dos dígitos y a un diferencial efectivo neto récord.
Farmer Mac proporcionó una liquidez significativa a la América rural, con notables expansiones en sus líneas de negocio de infraestructuras rurales y financiación agrícola. A pesar del aumento de los gastos de explotación, la empresa mantuvo un ratio de eficiencia por debajo del objetivo del 30%.
La Directora Financiera Aparna Ramesh reforzó la sólida situación financiera de la empresa, destacando su estrategia proactiva de asignación de capital y su sólida posición de liquidez.
Aspectos clave
- Farmer Mac logró un crecimiento de los beneficios de dos dígitos en 2023, con un diferencial de factor de datos récord.
- El ratio de eficiencia de la empresa se mantuvo por debajo del objetivo del 30% a pesar del aumento de los gastos operativos.
- La liquidez y la capacidad de préstamo alcanzaron los 8.300 millones de dólares, con un crecimiento significativo en infraestructuras rurales y financiación agrícola.
- Farmer Mac anunció un aumento del 27% en su dividendo trimestral en acciones ordinarias.
- La empresa tiene previsto seguir invirtiendo en áreas estratégicas y modernizando las infraestructuras.
- Se mantuvieron los buenos resultados crediticios, sin cancelaciones y con una mejora del coeficiente de capital de nivel 1 hasta el 15,4%.
- Farmer Mac se muestra optimista de cara a 2024, con planes para volver al mercado con otra operación de titulización agrícola.
Perspectivas de la empresa
- Farmer Mac aspira a ser una fuente de capital fiable para las partes interesadas y a reforzar la economía rural.
- Se están llevando a cabo iniciativas de marketing y marca para profundizar en las conexiones con las partes interesadas.
- La empresa se está centrando en mejorar los beneficios de los empleados y ampliar el programa de compensación basado en acciones.
Aspectos destacados a la baja
- Los gastos de explotación aumentaron un 19% debido al crecimiento de la plantilla, la remuneración de las acciones y las inversiones en tecnología.
- El nuevo volumen de préstamos en el segmento Farm & Ranch no es suficiente para compensar la pérdida de volumen de refinanciación.
Aspectos destacados al alza
- La línea de negocio de infraestructuras rurales experimentó un crecimiento excepcional, especialmente en energías renovables y telecomunicaciones.
- El capital básico de Farmer Mac superó los requisitos legales, y tienen una sólida perspectiva para la actividad de compra de préstamos en 2024.
- Se espera que la cartera de préstamos renovables alcance una valoración de 1.000 millones de dólares en 2025.
Falta
- A pesar de los buenos resultados, Farmer Mac señaló el reto de sustituir el volumen de refinanciación por el de nuevos préstamos en el segmento de granjas y ranchos.
Aspectos destacados
- Las amortizaciones anticipadas en el segmento agrícola y ganadero se han mantenido históricamente bajas, lo que se espera que continúe en 2024.
- La empresa analizó el impacto de los posibles recortes de tipos de la Reserva Federal y su estrategia de escalonamiento para gestionar las fluctuaciones de los tipos de interés.
- Farmer Mac se centra en ampliar el negocio con más asociaciones de crédito agrícola y mantener márgenes de utilidad bajos.
- Hablaron sobre la estrategia de gestión del capital, los beneficios del negocio de financiación mayorista y la posible amortización de las acciones preferentes de la serie C en 2024.
Farmer Mac está llevando a cabo importantes iniciativas informáticas, incluida una revisión completa de su plataforma de tesorería, que se espera que esté terminada a mediados de año o en el tercer trimestre. El proyecto costará entre 16 y 20 millones de dólares. También está en marcha el desarrollo de una nueva plataforma de originación de préstamos, Ag Power, cuyo lanzamiento está previsto para 2024. Estas iniciativas, junto con la introducción de la compensación en acciones para todos los empleados, forman parte de la estrategia de Farmer Mac para mejorar la eficiencia, la experiencia del cliente y la retención de empleados. La próxima convocatoria de resultados está prevista para mayo, donde se ofrecerán más actualizaciones sobre el progreso y la salud financiera de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de los buenos resultados de Farmer Mac en la última convocatoria de resultados, los datos y consejos de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 1.920 millones de dólares y un PER de 11,8, la valoración de la empresa es prometedora. Además, el PER ajustado para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 se sitúa en 11,39, lo que indica que la acción puede estar cotizando a un precio razonable en relación con sus beneficios.
Un consejo de InvestingPro destaca que Farmer Mac ha aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Esto se alinea con el reciente anuncio de la compañía de un aumento del 27% en su dividendo trimestral de acciones ordinarias, lo que refuerza el sentimiento alcista en torno a las estrategias financieras de Farmer Mac.
El crecimiento de los ingresos de la compañía del 15,58% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023 subraya aún más su sólido desempeño financiero. Además, un importante consejo de InvestingPro señala que tres analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere un posible optimismo en el mercado respecto al potencial de beneficios futuros de Farmer Mac.
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