First Capital Realty Inc. (FCR) detalló un robusto primer trimestre de 2024, mostrando un crecimiento significativo en los fondos operativos de las operaciones (OFFO) y los ingresos operativos netos (NOI).
La empresa, especializada en centros comerciales de alimentación, registró un OFFO de 78,1 millones de dólares, 24 millones más que el año anterior. El NOI de los mismos inmuebles creció un 2,3%, impulsado por el aumento de los alquileres básicos y la mejora de las recuperaciones. Los cánones de rescisión de arrendamientos aportaron 5,6 millones de dólares, con una notable liquidación en el inmueble de Bloor.
El valor neto de los activos (NAV) por unidad de FCR se situó en 22,10 $, mientras que su deuda neta disminuyó un 4% interanual. La empresa sigue centrándose en la estabilidad y el crecimiento, y continúa optimizando su cartera mediante adquisiciones y cesiones estratégicas.
Aspectos clave
- El OFFO de First Capital en el primer trimestre de 2024 ascendió a 78,1 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual de 24 millones de dólares.
- El NOI de las mismas propiedades aumentó un 2,3%, y las comisiones por rescisión de contratos de arrendamiento sumaron 5,6 millones de dólares.
- El valor neto de los activos de la empresa por unidad fue de 22,10 dólares, manteniendo la estabilidad del trimestre anterior.
- La deuda neta de FCR disminuyó un 4% en comparación con el año anterior, lo que pone de relieve la solidez de su balance.
- La empresa espera crear aproximadamente 450 millones de dólares en valor incremental en los próximos tres años a través de la recalificación y el desarrollo.
Perspectivas de la empresa
- FCR está en camino de alcanzar sus objetivos para 2024, incluido el crecimiento del NOI en la misma propiedad y un FFO operativo superior a 1,20 dólares por unidad.
- Proyectan un múltiplo EBITDA de deuda neta en el rango bajo de 9 veces a finales de 2024.
- La empresa tiene previsto seguir adquiriendo establecimientos de alimentación y realizando ventas estratégicas.
Aspectos destacados bajistas
- Los gastos corporativos experimentaron un aumento interanual de aproximadamente 300.000 dólares.
- Los gastos por intereses aumentaron a 39,1 millones de dólares en el primer trimestre de 2024 debido al aumento de los tipos.
- El valor liquidativo por unidad disminuyó 1,38 dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior.
Aspectos destacados al alza
- La tasa de ocupación de FCR se situó en el 96,2%, con un aumento medio de los alquileres del 11% para las renovaciones de arrendamientos del 1T.
- La empresa consiguió una pequeña variación para construir más pisos en su complejo de Yonge y Roselawn.
- La liquidez de FCR sigue siendo sólida, con 6.000 millones de dólares de activos libres de cargas y más de 860 millones de liquidez no restringida.
Gastos
- Hubo aproximadamente 7 millones de dólares en gastos relacionados con el activismo de los partícipes en el primer trimestre de 2023, lo que afectó al FFO operativo en aproximadamente 0,03 dólares por unidad.
Aspectos destacados
- La empresa suscribió un swap de divisas cruzadas para cubrir la exposición a divisas de su préstamo a plazo.
- Adam Paul destacó el éxito del programa de enajenación, señalando la consistencia en el apetito de los compradores a pesar de las fluctuaciones de los tipos de los bonos.
- FCR aclaró que su objetivo de múltiplo de deuda sobre EBITDA excluye una comisión de cesión y apunta a los nueves bajos para finales de 2024.
- En respuesta a una pregunta sobre las renovaciones a tipo fijo, la empresa declaró que no disponía de la información necesaria.
First Capital Realty Inc. (ticker: FCR) ha demostrado un sólido comienzo de 2024, con un crecimiento continuado de las métricas financieras clave y una optimización estratégica de la cartera. Se espera que su compromiso con el desarrollo y la adquisición de propiedades ancladas en supermercados impulse el valor incremental, al tiempo que mantiene una sólida posición financiera.
El enfoque proactivo de la compañía en la gestión de su cartera, junto con su sólida cartera de proyectos en desarrollo, la posicionan bien para un crecimiento sostenido en los próximos años.
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