First Horizon (FHN) presentó unos sólidos resultados para el primer trimestre de 2024, con un notable aumento del beneficio por acción (BPA) ajustado y un crecimiento de los ingresos impulsado por la expansión de los márgenes y los negocios anticíclicos. En la celebración de sus 160 años de actividad, la empresa también destacó su compromiso con la comunidad a través de la campaña Grants for Good y una estrategia de despliegue de capital segura. A pesar de algunas dificultades en la cartera de préstamos, el rendimiento crediticio global de First Horizon se mantuvo estable, y la empresa está preparada para seguir cosechando éxitos a lo largo del año.
Aspectos clave
- El BPA ajustado ascendió a 0,35 dólares, un 9% más que en el trimestre anterior.
- El crecimiento de los ingresos se vio impulsado por la expansión de los márgenes y la mejora anticíclica del negocio.
- First Horizon celebró su 160 aniversario con una campaña de subvenciones por valor de 1,6 millones de dólares.
- La empresa recompró más de 150 millones de dólares en acciones y se mantiene fuerte con una ratio CET1 del 11,3%.
- Se espera que la demanda de préstamos mejore a lo largo del año, a pesar de los modestos comienzos.
- Los préstamos morosos aumentaron, principalmente debido a dos créditos concretos.
- Los ejecutivos siguen confiando en el rendimiento de la cartera de préstamos y en el enfoque de la empresa respecto a los futuros requisitos normativos.
Perspectivas de la empresa
- Expectativas de crecimiento de los ingresos no financieros entre el 6% y el 10%.
- Las perspectivas de gastos se mantienen sin cambios, lo que indica eficiencia operativa.
- Mejora prevista de la demanda de préstamos a lo largo del año.
- Planes de reevaluación de préstamos y valores para aumentar el diferencial en preparación de los umbrales reglamentarios.
Aspectos destacados bajistas
- Los préstamos morosos aumentaron debido a dos créditos en el sector de la tercera edad y la financiación al consumo.
- Los saldos criticados aumentaron, con la mayoría en estado de vigilancia.
- Los préstamos inmobiliarios comerciales se enfrentaron a la revalorización, con un descenso medio del valor de la propiedad de alrededor del 20%.
Aspectos positivos
- Buen comportamiento del crédito y mantenimiento de los niveles de capital.
- La importante recompra de acciones indica confianza en la valoración de la empresa.
- Los ejecutivos expresaron su confianza en la gestión de la estructura del balance en medio de los cambios normativos.
Fallos
- Dificultades en la previsión del margen de intereses (NII) debido al entorno volátil.
- La subida de los tipos de interés ha provocado un aumento de las críticas a los préstamos y la necesidad de modificarlos.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Se habló de las modificaciones de préstamos y de los ratios de cobertura del servicio de la deuda, centrándose en trabajar con los prestatarios en beneficio mutuo.
- Se hizo hincapié en la importancia de las relaciones a largo plazo con los clientes en el crecimiento de los préstamos C&I.
- Se destacó la disciplina de la empresa en la suscripción y las sólidas relaciones préstamo-valor en los préstamos inmobiliarios comerciales.
El Informe de resultados de First Horizon puso de manifiesto el enfoque estratégico de la empresa y su capacidad de adaptación en un panorama financiero cambiante. Con un fuerte comienzo de año y una visión clara para el futuro, First Horizon se ha propuesto maximizar el valor para los accionistas y fomentar las relaciones con la comunidad a medida que navega hasta 2024.
Perspectivas de InvestingPro
First Horizon (FHN) destaca por su historial de resistencia y compromiso con los accionistas, como demuestra su racha de 14 años de pagos de dividendos continuados, una consideración importante para los inversores centrados en las rentas. La dedicación de la empresa a devolver valor a los accionistas se alinea con su sólida estrategia de despliegue de capital y su programa de recompra de acciones, lo que refuerza el sentimiento alcista señalado en el artículo.
A pesar de los desafíos, los analistas siguen siendo optimistas sobre la rentabilidad de First Horizon para el año en curso, un sentimiento que está respaldado por el rendimiento de la compañía en los últimos doce meses. Los consejos de InvestingPro destacan esta rentabilidad, que es crucial para que los inversores calibren la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro.
Los Datos de InvestingPro complementan el artículo con métricas financieras clave. La capitalización bursátil de First Horizon se sitúa en 7.840 millones de dólares, y el ratio P/E, una medida del precio actual de las acciones de la empresa en relación con sus beneficios por acción, es de 8,93, relativamente bajo, lo que indica un valor potencial para los inversores. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 fueron de 2.982 millones de dólares, a pesar de un ligero descenso en el crecimiento de los ingresos durante el mismo periodo.
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