Gladstone Land Corporation (NASDAQ: LAND), un fondo de inversión inmobiliaria especializado en terrenos agrícolas, presentó sus resultados de fin de año y del cuarto trimestre centrándose en la estabilidad financiera y la gestión estratégica de su amplia cartera agrícola. La empresa, propietaria de 112.000 acres repartidos en 168 explotaciones agrícolas y más de 46.000 acres-pie de activos hídricos, valorados en aproximadamente 1.600 millones de dólares, destacó sus esfuerzos por renovar los contratos de arrendamiento, resolver los problemas de los inquilinos y garantizar el suministro sostenible de agua, especialmente en California. Entre los datos financieros más destacados figuran unos ingresos netos en el cuarto trimestre de 1,8 millones de dólares y unos fondos de explotación ajustados de 5,4 millones de dólares. Para todo el año, los ingresos netos alcanzaron los 14,6 millones de dólares con un FFO ajustado de 20,3 millones de dólares.
Datos clave
- Los ingresos netos del cuarto trimestre se situaron en 1,8 millones de dólares, con un FFO ajustado de 5,4 millones de dólares.
- Las cifras anuales mostraron unos ingresos netos de 14,6 millones de dólares y un FFO ajustado de 20,3 millones de dólares.
- Se declararon dividendos de 0,139 $ por acción para el trimestre y de 0,554 $ para el año.
- El valor neto de los activos de la empresa por acción ordinaria era de 19,06 $ a 31 de diciembre.
- Se observó una liquidez superior a 200 millones de dólares y un impacto mínimo de las subidas de los tipos de interés.
- La actividad de adquisición es lenta, atribuida a los altos costes de capital y a los precios del suelo.
Perspectivas de la empresa
- Gladstone Land mantiene más de 200 millones de dólares de liquidez y tiene obligaciones de deuda manejables, con 35 millones de dólares que vencen en los próximos 12 meses.
- La empresa tiene suficiente efectivo para pagar los préstamos y capacidad de endeudamiento en caso necesario.
- Se está centrando en adquirir propiedades con fuentes de agua adecuadas en California, teniendo en cuenta los problemas de escasez de agua.
- La empresa está siguiendo de cerca un proyecto denominado Nueva California de gigantes tecnológicos que adquieren terrenos sin agua.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa tiene 15 granjas de arándanos vacías debido a problemas con inquilinos anteriores, que planea arrendar a nuevos inquilinos.
- El valor neto de los activos bajó 1,27 dólares, influido por los cambios en la financiación a largo plazo y la valoración.
- La actividad de adquisición se ha ralentizado, influida por los elevados costes de capital y los precios del suelo.
Aspectos destacados alcistas
- Los precios de los cultivos y la dinámica oferta-demanda en diversos cultivos como almendras, bayas y pistachos se mantienen estables con perspectivas positivas para 2024.
- Las estructuras de arrendamiento de la empresa incluyen componentes de renta de participación, lo que aumenta el potencial de ingresos.
- Se espera que una reciente venta de una granja en Florida se beneficie del mercado inmobiliario, con un impacto de 2 millones de dólares sobre el valor de tasación en el valor neto de los activos.
Fallos
- El valor neto de los activos de la empresa experimentó un descenso, debido en parte a cambios en la financiación y la valoración.
Preguntas y respuestas
- La empresa anima a los inversores a preparar preguntas para la actualización del próximo trimestre, en particular sobre las operaciones en California y Florida.
- La dirección habló de la importancia del agua en la agricultura y de la inversión de la empresa en fuentes y conducciones de agua.
- Se reconocieron riesgos como los posibles daños a los cultivos por las heladas y el impacto de los tipos de interés en el negocio.
La convocatoria de resultados de Gladstone Land Corporation subrayó la resistencia de la empresa ante los retos agrícolas, como la escasez de agua y la rotación de arrendatarios. El enfoque estratégico de la empresa en la gestión del agua y la renovación de arrendamientos, junto con la estabilidad de los precios de las cosechas y las condiciones favorables del mercado, la sitúan en una buena posición para el crecimiento futuro. Se recomienda a los inversores que esperen con interés la próxima actualización trimestral para obtener más información sobre las operaciones y estrategias de la empresa en los principales mercados agrícolas.
Opiniones de InvestingPro
Gladstone Land Corporation (NASDAQ: LAND) ha demostrado su compromiso de aportar valor al accionista mediante un crecimiento constante de los dividendos, que ha aumentado durante nueve años consecutivos. Este historial es un testimonio de la disciplina financiera de la compañía y su enfoque en proporcionar un flujo de ingresos estable a sus inversores. Los consejos de InvestingPro señalan que, a pesar de las preocupaciones de los analistas sobre la rentabilidad de la empresa para el año en curso, los activos líquidos de LAND superan sus obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida posición de liquidez que puede respaldar sus operaciones e iniciativas estratégicas.
Los datos de InvestingPro revelan además una capitalización bursátil de 471,28 millones de dólares, con una relación precio/beneficios (PER) de -48,50, ajustada a los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Aunque la empresa no es rentable en el último año, con una relación precio/beneficio ajustada negativa de -58,59 y una relación PEG de -3,35, cuenta con un elevado margen de beneficio bruto del 85,83%, lo que refleja una gestión eficiente de sus costes operativos. Además, la rentabilidad por dividendo según datos recientes se sitúa en un atractivo 4,24%, lo que resulta especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
Cabe destacar que la empresa cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que sugiere un posible punto de entrada para los inversores que creen en la propuesta de valor a largo plazo de las inversiones en tierras agrícolas y en el modelo de negocio de la empresa. Con un volumen medio diario en los últimos tres meses de 0,23 millones de USD y una próxima fecha de resultados el 7 de mayo de 2024, los inversores estarán muy atentos a la evolución de LAND.
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