Healthpeak Properties, Inc. (NYSE: PEAK) ha aumentado sus previsiones de beneficios para 2024, destacando un fuerte primer trimestre impulsado por el sólido rendimiento de las mismas tiendas, la exitosa integración de Physicians Realty y la recompra estratégica de acciones. Los resultados financieros de la empresa y sus previsiones se detallaron en una conferencia sobre resultados, en la que también se habló de su cartera de arrendamientos, su estrategia de internalización y sus prioridades de asignación de capital.
Puntos clave
- Healthpeak Properties aumentó sus previsiones de beneficios para 2024 en 0,02 dólares en el punto medio.
- La fusión con Physicians Realty ha sido un catalizador positivo que ha superado las expectativas.
- La compañía tiene previsto internalizar 4 millones de pies cuadrados adicionales para finales de año, con lo que pretende internalizar más del 70% de su huella total en 2025 y 26.
- Se han identificado 80 millones de dólares de aumento de los ingresos antes de impuestos gracias a las sinergias de la fusión y al arrendamiento de la activa cartera de proyectos de desarrollo de ciencias de la vida.
- La actividad ambulatoria prospera con un mayor volumen de pacientes y una fuerte actividad de arrendamiento.
- El negocio de las ciencias de la vida se beneficia de la mejora de las OPI y de la financiación de capital riesgo, lo que impulsa la demanda de espacio.
- La cartera de arrendamientos ha aumentado un 80% respecto al trimestre anterior, y se espera que se ejecuten a lo largo de 2024 y 2025.
- El FFO ajustado se situó en 0,45 dólares por acción, el AFFO en 0,41 dólares por acción y el crecimiento de la cartera total en las mismas tiendas en un 4,5%.
- Se ha introducido un documento complementario simplificado y una página de entrada del valor liquidativo para facilitar la modelización.
- Se espera una internalización del 70% de los MOB y un fuerte crecimiento del NOI en efectivo de las mismas tiendas en todos los segmentos.
- Activa cartera de ventas, con 350 millones de dólares en ventas de activos en lo que va de año y un potencial de entre 500 y 1.000 millones de dólares en ventas para el resto del año.
Perspectivas de la empresa
- Healthpeak espera internalizar más del 70% de su huella total para 2025 y '26.
- Prevé un aumento constante de la ocupación en todos los segmentos a medida que avance el año.
- Planea centrarse en la asignación de capital, dando prioridad a la recompra de acciones, al desarrollo de nuevos centros médicos ambulatorios y a las oportunidades en dificultades en el ámbito de las ciencias de la vida.
Aspectos destacados bajistas
- La ocupación médica ambulatoria experimentó un descenso estacional típico en el primer trimestre.
- Los contratos de arrendamiento están tardando más en completarse y no se observa un cambio significativo en la construcción de laboratorios para los inquilinos centrados en la IA.
Aspectos positivos
- Fuerte actividad de arrendamiento y escasa oferta de nuevas promociones en el sector ambulatorio.
- La mejora de las OPV y la financiación de capital riesgo impulsan la demanda de espacio para las ciencias de la vida.
- Activa cartera de arrendamientos de ciencias de la vida, con un crecimiento significativo en los últimos dos años.
Fallos
- A pesar de los resultados globalmente positivos, la empresa experimentó un descenso de la ocupación médica ambulatoria en el primer trimestre.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos expresaron su confianza en lograr 45 millones de dólares en sinergias este año y 60 millones el próximo.
- Hablaron de las posibles oportunidades de distressed, centrándose en los principales submercados y abiertos a diversas estructuras de negociación.
- Se espera que el acuerdo de arrendamiento en Houston repercuta en la valoración a precios de mercado en julio de 2025, con cambios mixtos en los alquileres de tres campus.
Healthpeak Properties sigue aprovechando las sinergias de su fusión y la fuerte actividad de arrendamiento para impulsar el crecimiento. El énfasis de la empresa en la internalización de los mercados y la capitalización de las oportunidades de desarrollo de las ciencias de la vida la posicionan para superar potencialmente la volatilidad del mercado. Con una estrategia clara para la enajenación de activos y los esfuerzos de captación de capital, Healthpeak está sorteando el difícil entorno de los tipos de interés al tiempo que mantiene una sólida perspectiva de futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Healthpeak Properties, Inc. (NYSE: PEAK) ha actualizado recientemente sus previsiones de beneficios, reflejando una perspectiva positiva para el próximo año. En línea con esto, InvestingPro ha proporcionado algunas ideas que podrían ser útiles para los inversores que están considerando esta acción.
Losconsejos de InvestingPro sugieren que los analistas son optimistas sobre el crecimiento de las ventas de la empresa en el año en curso. Esto concuerda con el aumento de las previsiones de beneficios de la propia Healthpeak y podría ser una señal de la fortaleza subyacente del negocio. Sin embargo, cabe señalar que dos analistas han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios para el próximo periodo, lo que podría indicar cierta cautela en medio de estas expectativas de crecimiento.
Desde el punto de vista de la valoración, Healthpeak cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 54,88, significativamente superior a la media del sector. Esto podría sugerir que el valor tiene un precio optimista, teniendo en cuenta el crecimiento previsto y la estabilidad del pago de dividendos que la empresa ha mantenido durante 40 años consecutivos.
Los datos de InvestingPro muestran un sólido crecimiento de los ingresos del 8,3% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, con un crecimiento trimestral de los ingresos aún mayor, del 15,39%. Esto demuestra la capacidad de la empresa para aumentar sus beneficios, lo que puede justificar en cierta medida el mayor PER. La rentabilidad por dividendo a principios de 2024 se sitúa en un atractivo 6,38%, lo que podría resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
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