Houlihan Lokey, Inc. (NYSE: HLI), banco de inversión global, ha presentado unos sólidos resultados en el cuarto trimestre y en el ejercicio fiscal 2024, con un aumento de los ingresos del 17%, hasta 520 millones de dólares, y un incremento de los beneficios ajustados por acción del 14%, hasta 1,27 dólares, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los segmentos de finanzas corporativas y asesoramiento financiero y de valoración de la empresa mostraron estabilidad, mientras que su negocio de reestructuración financiera experimentó un crecimiento.
Además, Houlihan Lokey amplió su equipo con la contratación de 11 nuevos directores generales y la promoción de 14 directores a puestos de director general. La empresa también completó con éxito la adquisición de Triago, reforzando su negocio de mercados de capitales. A pesar de las incertidumbres del mercado, Houlihan Lokey espera que su negocio de reestructuración financiera mantenga niveles elevados hasta el año fiscal 2025.
Datos clave
- Los ingresos del cuarto trimestre y del ejercicio fiscal 2024 ascendieron a 520 millones de dólares, un 17% más que en el mismo periodo del año anterior.
- Los beneficios ajustados por acción aumentaron a 1,27 dólares, un 14% más que el año anterior.
- Estabilidad en los segmentos de finanzas corporativas y asesoramiento financiero y de valoración.
- Crecimiento del negocio de reestructuración financiera, que se espera se mantenga elevado hasta el ejercicio 2025.
- Expansión con la contratación de 11 nuevos directores generales y la promoción de 14 directores.
- Exitosa adquisición de Triago, que añade siete directores generales al negocio de mercados de capitales.
- Ratio de gastos de compensación ajustados para el trimestre y el año fiscal del 61,5%.
- Los gastos no salariales ajustados aumentaron debido a las inversiones en tecnología, bienes inmuebles y viajes tras la pandemia.
- La tasa impositiva efectiva ajustada del trimestre fue del 29,9%.
- El efectivo y equivalentes no restringidos, y los valores de inversión totalizaron aproximadamente 759 millones de dólares.
- El dividendo trimestral aumentó un 3,5%.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que el mercado de reestructuración financiera siga siendo elevado, impulsado por las empresas que buscan soluciones y las continuas perturbaciones tecnológicas.
- Aumento de las conversaciones con patrocinadores y diálogos constantes en diversos sectores y geografías.
- Perspectivas realistas para el entorno de fusiones y adquisiciones, con avances lentos pero seguros y plazos más largos para el cierre de operaciones.
- La disponibilidad de capital se considera más importante que el coste para los clientes.
Aspectos destacados bajistas
- Plazos más largos de lo deseado desde el mandato hasta el cierre de la operación.
- No ha habido recompra de acciones en el último trimestre, ya que la empresa da prioridad a la solidez del balance y la liquidez.
Aspectos positivos
- Crecimiento de la plantilla, mejora de la calidad de los clientes y aumento de los mandatos a pesar de un entorno menos sólido en comparación con años anteriores.
- El capital está disponible y se distribuye de forma agresiva entre los clientes.
Fallos
- Los plazos para cerrar operaciones siguen siendo largos debido al actual mercado de compradores.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La atención se centra en el número de operaciones por encima de su valor, sin diferencias significativas entre las operaciones de gran capitalización y las de mediana capitalización.
- Expectativa de que la velocidad de las operaciones aumente a medida que el mercado se aproxime al equilibrio.
- Reconocimiento de los esfuerzos de los empleados y previsión de compartir los progresos futuros.
En resumen, Houlihan Lokey demostró fortaleza financiera y crecimiento estratégico en sus resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2024. La gestión eficaz por parte de la empresa de sus diversos segmentos de negocio y adquisiciones estratégicas la posiciona bien para un éxito continuado en el cambiante panorama del mercado. A pesar de algunos plazos ampliados para el cierre de operaciones, las perspectivas de la empresa siguen siendo cautelosamente optimistas, con expectativas de actividad sostenida en su división de reestructuración financiera y un enfoque realista del entorno de fusiones y adquisiciones. El compromiso de Houlihan Lokey de mantener un balance y una liquidez sólidos, evidenciado por la ausencia de recompras de acciones y el aumento de su dividendo trimestral, refleja su planificación financiera estratégica y su dedicación al valor para el accionista.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Houlihan Lokey (NYSE: HLI) exhibe su fortaleza financiera y su expansión estratégica, es crucial tener en cuenta la valoración de la empresa y su comportamiento en el mercado. Con una capitalización bursátil de 9.180 millones de dólares, la empresa tiene una presencia significativa en el sector de la banca de inversión. La relación precio/beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 32,84, lo que puede sugerir que la acción cotiza a un múltiplo de beneficios elevado. Esto se ve respaldado por un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024 de 35,78, lo que indica una valoración superior en comparación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo.
Los inversores también deben tener en cuenta que Houlihan Lokey ha sido coherente a la hora de recompensar a los accionistas, habiendo aumentado su dividendo durante 9 años consecutivos, un testimonio de su salud financiera y compromiso con los accionistas. La empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 10 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 1,66%.
Un consejo de InvestingPro que vale la pena mencionar es que los analistas predicen que Houlihan Lokey será rentable este año, lo que concuerda con el informe positivo de ingresos y beneficios de la empresa. Además, la empresa ha experimentado una gran subida de precios en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 31,49%, y cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, al 98,18% del precio máximo.
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