Innovative Industrial Properties Incorporated (IIP), un fondo de inversión inmobiliaria especializado en la industria del cannabis, ha informado de un año de crecimiento en su llamada de resultados del cuarto trimestre y de todo el año 2023.
La empresa, conocida por su ticker IIPR, logró un aumento del 7% en los fondos anuales ajustados de las operaciones (AFFO) por acción y un aumento del 12% en los ingresos totales en comparación con el año anterior.
Con un sólido balance y un bajo perfil de deuda, IIP sigue siendo optimista sobre sus futuras inversiones y oportunidades de arrendamiento, a pesar de reconocer los desafíos actuales en el mercado del cannabis.
Puntos clave
- IIP informó un crecimiento del 7% en el AFFO anual por acción y un aumento del 12% en los ingresos totales para 2023.
- La compañía declaró dividendos anuales crecientes desde su creación, mostrando una fortaleza financiera consistente.
- Se comprometieron 119,5 millones de dólares en capital, con nuevos arrendamientos y LOI para cinco propiedades que superan los 140 millones de dólares.
- Se cerró una nueva línea de crédito renovable de 45 millones de dólares, mejorando la liquidez de la empresa.
- IIP mantiene una sólida posición de liquidez, con más de 175 millones de dólares de liquidez total y sin vencimientos de deuda hasta mayo de 2026.
- La compañía está siguiendo de cerca los posibles cambios regulatorios en la clasificación del cannabis, que podrían afectar a los impuestos federales sobre los operadores de cannabis.
- Se logró el 100% de cobro de alquileres en el cuarto trimestre, y la compañía financió $ 21 millones para mejoras de edificios y actividades de construcción.
Perspectivas de la empresa
- IIP anticipa búsquedas de inversión cautelosas pero oportunistas en 2024.
- La empresa ve un crecimiento potencial en estados como Florida y Pensilvania y una mejora de la confianza en el mercado de Nueva York.
- Se centra en los esfuerzos de arrendamiento para reducir el aumento de los gastos inmobiliarios incurridos en el cuarto trimestre por las propiedades recuperadas de Kings Garden y Parallel.
Aspectos bajistas destacados
- Preocupan la eficiencia de las instalaciones y la estabilidad de precios en el mercado del cannabis.
- El impacto de los espacios recuperados en el NOI sigue siendo incierto debido a las negociaciones de arrendamiento en curso.
Aspectos positivos
- La empresa destacó la estabilización en mercados como California y Michigan.
- Los inquilinos, como Holistic Forefront, han reanudado los pagos de alquiler en efectivo, lo que ofrece una perspectiva positiva sobre las relaciones con los inquilinos.
Fallos
- No se facilitaron cifras concretas sobre los espacios recuperados y su impacto en el NOI.
Preguntas y respuestas
- Se plantearon preguntas sobre la dinámica de precios de los productos de cannabis de interior frente a los de exterior, favoreciéndose el cultivo controlado de interior por su calidad y consistencia.
- Los debates sobre las estadísticas de cobro de alquileres pusieron de manifiesto la necesidad de distinguir entre el alquiler potencial y el alquiler real cobrado.
- Se abordaron los gastos de propiedad y los reembolsos a los inquilinos, señalando que, si bien los gastos han aumentado debido a la inflación, los reembolsos se reflejan en los ingresos y se espera que se normalicen a medida que se realquilen las propiedades.
La cartera de IIP cuenta con 108 propiedades en 19 estados, manteniendo una alta tasa de ocupación del 96% y un plazo medio ponderado de arrendamiento restante de 14,6 años. La dirección de la empresa expresó su gratitud a las partes interesadas y al equipo por su apoyo durante la llamada, subrayando su compromiso con el crecimiento y la estabilidad de la empresa en el panorama cambiante de la industria del cannabis.
Perspectivas de InvestingPro
Innovative Industrial Properties Incorporated (IIPR) sigue demostrando resistencia financiera y potencial de crecimiento, como se refleja en las recientes métricas de rendimiento de la compañía. Según los datos de InvestingPro, la capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 2.690 millones de dólares, con un sólido margen de beneficio bruto del 93,02% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Este impresionante margen subraya la eficiencia de la empresa y su capacidad para gestionar los costes con eficacia.
Los consejos de InvestingPro destacan el compromiso de IIPR para recompensar a los accionistas, como lo demuestra su trayectoria de aumento de dividendos durante 7 años consecutivos. Este aumento constante de los dividendos refleja un enfoque estable y seguro de la distribución de capital. Además, la importante rentabilidad por dividendo de IIPR, del 7,64%, es un testimonio de su compromiso de proporcionar valor a sus inversores.
Por otra parte, el bajo múltiplo de valoración del EBITDA de IIPR, que se sitúa en 16,8 según el PER ajustado de los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, sugiere que la empresa cotiza a una valoración atractiva en relación con sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Este indicador financiero, combinado con el moderado nivel de deuda y liquidez de la empresa que supera las obligaciones a corto plazo, posiciona a IIPR como una inversión potencialmente lucrativa para aquellos que buscan exposición al sector inmobiliario dentro de la industria del cannabis.
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