El reciente Informe de resultados de Lavoro reveló un desempeño mixto en el tercer trimestre fiscal de 2024, en el que la empresa atravesó un período difícil en el mercado de insumos minoristas de Brasil. A pesar de enfrentarse a la caída de los precios de los insumos y a las condiciones climáticas adversas, Lavoro logró un crecimiento del volumen y amplió su cuota de mercado. El segmento de Cuidado de Cultivos de la empresa registró un aumento de los ingresos y del beneficio bruto, y están tomando medidas estratégicas para aumentar su clientela.
Sin embargo, Lavoro también registró una pérdida neta y revisó a la baja sus previsiones para todo el año debido a retrasos en los pagos y a problemas relacionados con las primas. Lavoro actualizó sus previsiones de ingresos y EBITDA para el ejercicio fiscal y se mostró optimista respecto a la recuperación del mercado y la mejora de los resultados en los próximos trimestres.
Aspectos clave
- Lavoro registró un crecimiento del volumen de dos dígitos y un aumento de la cuota de mercado en Brasil, a pesar de la caída de los precios de los insumos y los fenómenos climáticos adversos.
- Los ingresos del segmento Crop Care aumentaron un 30%, hasta 22,1 millones de dólares, impulsados por los productos biológicos y los fertilizantes especiales.
- Los márgenes brutos se estabilizaron, pero la empresa registró una pérdida neta de 64,8 millones de dólares en el trimestre.
- Las previsiones para todo el año se redujeron en 250 millones de dólares debido a la incertidumbre sobre el calendario de envíos y el comportamiento de los agricultores.
- La empresa sigue siendo optimista de cara al próximo ejercicio y espera superar al mercado y mejorar los márgenes brutos y el EBITDA ajustado.
Perspectivas de la empresa
- Lavoro espera cumplir el extremo superior de las previsiones para el ejercicio fiscal, dependiendo del comportamiento de los agricultores en cuanto a envíos y documentación.
- Se prevé que los ingresos aplazados del cuarto trimestre se materialicen en el primer trimestre del próximo ejercicio.
- La empresa prevé una estabilización de los precios de los productos biológicos y una posible recuperación de los precios del mercado agroquímico.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos por insumos disminuyeron debido a la deflación de precios y a las condiciones de sequía.
- El beneficio bruto disminuyó un 16%, hasta 60,2 millones de dólares, y el margen bruto se contrajo 310 puntos básicos, hasta el 11,5%.
- El EBITDA ajustado descendió a 3,7 millones de dólares, frente a los 24,8 millones del año anterior.
Aspectos destacados al alza
- Los ingresos consolidados crecieron un 6% en el tercer trimestre, impulsados por el aumento de los ingresos por granos y las recientes adquisiciones.
- Brasil Cluster Sur experimentó un crecimiento del 9% en ingresos.
- Los ingresos de Latin Ag Retail aumentaron un 5%, hasta 50,5 millones de dólares, favorecidos por la apreciación del peso colombiano.
Pérdidas
- La pérdida neta de la empresa en el trimestre fue de 64,8 millones de dólares, lo que supone una mejora con respecto a la pérdida neta de 74,3 millones de dólares del periodo del año anterior.
- Las previsiones para todo el año se revisaron a la baja debido a las difíciles condiciones de los agricultores brasileños y a los retrasos en los pagos.
Preguntas y respuestas
- Lavoro habló de estrategias para contratar agrónomos y ampliar su clientela.
- La empresa abordó las preocupaciones sobre el impacto de la deflación de los precios de los insumos y la sequía provocada por El Niño en sus resultados.
- La dirección comentó las posibilidades de recuperación de los precios en el mercado agroquímico y la estabilización de los precios de los productos biológicos.
Lavoro (ticker no proporcionado), a pesar de los contratiempos, se está posicionando para un repunte en el próximo año fiscal, con un enfoque en el fortalecimiento de su segmento de Cuidado de Cultivos y el aprovechamiento de su posición de mercado en Brasil. La resistencia de la empresa frente a los retos macroeconómicos y las iniciativas estratégicas para mejorar las relaciones con los clientes y la oferta de productos pueden sentar las bases para el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente convocatoria de resultados de Lavoro ha puesto de relieve la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Según los datos de InvestingPro, Lavoro (LVRO) tiene una capitalización bursátil de 735,01 millones de dólares, lo que indica su tamaño dentro del sector de empresas comerciales y distribuidores. A pesar del crecimiento de la empresa en determinados segmentos, es importante señalar que cotiza con un PER negativo de -5,65, lo que refleja la pérdida neta mencionada en la convocatoria de resultados y la falta de rentabilidad en los últimos doce meses.
Los inversores también deben tener en cuenta que los ingresos de la empresa ascendieron a 1.910 millones de dólares en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, lo que muestra un ligero aumento del 0,38%. Este crecimiento, aunque modesto, se alinea con el crecimiento del volumen comunicado y la expansión de la cuota de mercado en Brasil. Sin embargo, el crecimiento trimestral de los ingresos ha disminuido un -4,79%, lo que puede suscitar dudas sobre la trayectoria de los ingresos de la empresa a corto plazo.
En cuanto a los consejos de InvestingPro, destacan dos puntos clave: Lavoro ha experimentado una importante rentabilidad durante la última semana, con una rentabilidad total del precio a 1 semana del 8,92%, lo que podría ser una señal positiva para los inversores a corto plazo. Además, los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que podría moderar las expectativas sobre los resultados futuros de la empresa. Con todo, la posición de Lavoro como actor destacado en su sector y el reciente impulso positivo de la cotización podrían resultar atractivos para determinados inversores.
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