Custom Truck One Source (NYSE: CTOS) ha comunicado sus resultados financieros del primer trimestre de 2024, con unos ingresos totales de 411 millones de dólares. A pesar de las interrupciones en la cadena de suministro y los retrasos en los proyectos que han afectado a los ingresos por alquiler y las ventas de activos, la empresa ha experimentado una fuerte demanda en los mercados de infraestructuras, ferrocarril y telecomunicaciones, lo que ha contribuido a un sexto trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos de dos dígitos en su segmento de TES.
Aunque se prevé que la ralentización del mercado de servicios públicos sea temporal, Custom Truck ha ajustado sus previsiones de ingresos para el año, reduciendo especialmente las expectativas para el segmento de ERS debido a los retos a corto plazo. No obstante, la empresa sigue centrada en lograr un flujo de caja libre significativo y reducir el apalancamiento para finales del año fiscal.
Aspectos clave
- Los ingresos de Custom Truck One Source en el primer trimestre de 2024 alcanzaron los 411 millones de dólares.
- El segmento TES experimentó un crecimiento de dos dígitos por sexto trimestre consecutivo.
- Los problemas en la cadena de suministro y los retrasos en los proyectos afectaron a los ingresos por alquiler y a las ventas de activos.
- La empresa prevé una ralentización temporal del mercado de servicios públicos.
- Dos adquisiciones de empresas pretenden reforzar la presencia de la empresa en regiones estratégicas.
- Se han rebajado las previsiones de ingresos del segmento ERS, mientras que se mantienen las de TES y APS.
- Custom Truck pretende generar más de 100 millones de dólares en flujo de caja libre apalancado y lograr un apalancamiento neto inferior a 3,5 veces para finales de 2024.
- La empresa sigue siendo optimista sobre la demanda a largo plazo y sus perspectivas de crecimiento.
Perspectivas de la empresa
- Custom Truck espera una vuelta al crecimiento en el mercado de los servicios públicos a finales de año.
- La empresa ha reafirmado sus previsiones de ingresos para el segmento TES.
- Se han reducido las previsiones de EBITDA ajustado e ingresos consolidados para el año.
- Se espera que los impulsores de la demanda a largo plazo, como las mejoras de la red y la electrificación, respalden el crecimiento de la empresa.
Aspectos destacados bajistas
- La cartera actual de ventas de TES es de más de seis meses, frente a un máximo de más de 12 meses.
- El negocio de APS registró unos ingresos ligeramente inferiores a los del año anterior.
Aspectos positivos
- En el primer trimestre se registraron niveles récord de producción y fuertes ventas de nuevos equipos.
- Las relaciones de la empresa con los proveedores respaldan la producción continua de TES.
- Los índices de utilización de la flota siguen considerándose buenos para el sector del alquiler a pesar de ser inferiores a los del 1T de 2023.
Falta
- Las ventas de unidades usadas en la división ERS fueron inferiores a lo esperado debido a problemas de calendario de CapEx de los clientes.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Custom Truck One Source analizó los retos a corto plazo, como los problemas de la cadena de suministro y los procesos normativos.
- La empresa aclaró que se están produciendo retrasos en los proyectos, pero no cancelaciones, y que espera que los trabajos se pospongan a finales de año y más adelante.
- La utilización de la flota se sitúa actualmente por debajo de los 70, con el objetivo de llegar a mediados de los 70 como estado estable.
- La empresa anima a los interesados a que se pongan en contacto con ella si tienen más preguntas tras la presentación de resultados.
Opiniones de InvestingPro
Custom Truck One Source (CTOS) ha superado un trimestre difícil, como se refleja en los resultados financieros y el comportamiento del mercado. Según datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de la empresa asciende a 1.000 millones de dólares, con una elevada relación precio/beneficios (PER) de 45,49, lo que indica que los inversores pueden esperar un elevado crecimiento de los beneficios en el futuro.
Esto se ve respaldado por el hecho de que la dirección ha estado recomprando activamente acciones, señal de que creen que el valor está infravalorado. Sin embargo, este optimismo se ve atenuado por la importante carga de deuda de la empresa y un PER ajustado a 34,17 para los últimos doce meses a partir del 1T 2024, lo que sugiere que el múltiplo de beneficios ha sido elevado en el periodo reciente.
A pesar de la sólida demanda en varios segmentos del mercado, las acciones de CTOS han tenido un mal comportamiento en el último mes, con una rentabilidad total del precio a un mes del -17,92%. Esto podría deberse a que dos analistas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, así como al hecho de que la empresa no paga dividendos a los accionistas, lo que puede ser un factor disuasorio para los inversores centrados en los ingresos.
Los inversores que estén considerando CTOS deben tener en cuenta que la empresa cotiza a un precio que está a un 55,31% de su máximo de 52 semanas, con un cierre anterior a 4,90 dólares. Esto puede representar una oportunidad potencial para los inversores en valor, especialmente si se tiene en cuenta que los analistas predicen que la empresa será rentable este año y que ha sido rentable en los últimos doce meses.
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