Macy's, Inc. (M) comunicó sus resultados del cuarto trimestre de 2023 y anunció una estrategia global para revitalizar la marca y mejorar los resultados financieros. La estrategia, denominada "Un nuevo capítulo audaz", se centra en mejorar la marca Macy's, impulsar el crecimiento del lujo y modernizar las operaciones.
A pesar de un descenso del 1,7% en las ventas netas y del 4,2% en las ventas comparables, Macy's terminó el año con una gran liquidez, con más de 1.000 millones de dólares en efectivo y 1.300 millones de dólares en flujo de caja operativo. La compañía se prepara para el ejercicio 2024 como un año de transición e inversión, con planes para cerrar 150 tiendas en los próximos tres años y abrir nuevos establecimientos de pequeño formato.
Aspectos clave
- Macy's prevé cerrar unas 150 tiendas de bajo rendimiento en tres años y abrir más establecimientos de pequeño formato fuera del centro comercial.
- El objetivo de la empresa es lograr un crecimiento de las ventas comparables de un dígito bajo y un crecimiento del EBITDA de un dígito medio para 2025, aspirando a volver a los niveles de flujo de caja libre anteriores a la pandemia.
- Las marcas privadas de Macy's, que representaban el 15% de las ventas en 2023, verán una salida completa este año, con una expectativa de crecimiento a largo plazo.
- Las inversiones en los segmentos digital y de lujo son una prioridad, con 15 nuevos Bloomies y Outlets y al menos 30 aperturas de tiendas Bluemercury previstas.
- Macy's prevé ahorrar 100 millones de dólares en costes este año fiscal, y se espera que el ahorro aumente a 235 millones de dólares anuales en 2026.
Perspectivas de la compañía
- Macy's espera que el ejercicio fiscal 2024 sea un año de inversión, centrándose en los segmentos digital, de pequeño formato y de lujo.
- La compañía prevé unas ventas netas de entre 22.200 y 22.900 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2024, con un BPA diluido ajustado previsto de entre 2,45 y 2,85 dólares.
- Para el ejercicio 2025, Macy's prevé un crecimiento anual de las ventas comparables de un dígito bajo y un crecimiento anual del EBITDA ajustado de un dígito medio.
Aspectos destacados bajistas
- Las ventas netas disminuyeron un 1,7%, con un descenso del 4,2% en las ventas comparables de propiedad más licencias.
- Los ingresos por tarjetas de Macy's descendieron un 26%, hasta 195 millones de dólares.
- La compañía experimentó un descenso en las transacciones del cuarto trimestre, especialmente en Macy's en comparación con Bloomingdale's y Bluemercury.
Aspectos destacados al alza
- La tasa de margen bruto mejoró 340 puntos básicos, hasta el 37,5%.
- Los gastos de venta, generales y administrativos disminuyeron un 2%.
- Los segmentos Bloomingdale's y Bluemercury siguen superando sus resultados, con Bluemercury logrando su duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento de las ventas comparables.
Macy's
- Macy's registró un descenso de las ventas de marcas propias del 16% en 2022 al 15% en 2023.
- Las ventas comparables sobre una base de marca propia más licencia disminuyeron un 4,7%.
- La compañía espera un descenso de entre el 1% y el 4% en las ventas netas de Macy's Inc (NYSE:M). para el ejercicio 2024.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El consejero delegado Tony Spring y el director financiero Adrian Mitchell hablaron sobre el impacto del cierre de tiendas en las ventas de comercio electrónico y la retención de clientes.
- Los ejecutivos destacaron su compromiso de impulsar la expansión y el crecimiento del EBITDA.
- Abordaron el descenso de las transacciones en el cuarto trimestre y el enfoque en la compra de artículos que los clientes buscan activamente.
Macy's está embarcada en una revisión estratégica con el objetivo de revitalizar su marca y reforzar su salud financiera. El plan de la empresa de cerrar tiendas poco rentables, al tiempo que amplía los establecimientos de pequeño formato y mejora las experiencias digitales y de lujo, refleja un cambio para adaptarse a la evolución del panorama minorista. Con un claro enfoque en la eficiencia operativa y el compromiso con el cliente, Macy's está preparada para superar los retos del sector minorista y emerger con una trayectoria de crecimiento más sólida y sostenible.
Perspectivas de InvestingPro
Macy's, Inc. está atravesando un periodo de transformación, y los últimos datos de InvestingPro ofrecen una visión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía. Con una capitalización bursátil de 5.290 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 8,02, Macy's cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, lo que podría sugerir que la acción está infravalorada en relación con sus beneficios. Esto se ve acentuado por una relación PER ajustada para los últimos doce meses a partir del 3T 2024, que se sitúa incluso por debajo, en 7,05.
En cuanto a las métricas de rendimiento, la empresa ha registrado un descenso de los ingresos del 7,23% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, lo que coincide con la previsión de los analistas de un descenso de las ventas en el año en curso, según InvestingPro consejos. Esto podría ser un reflejo de los retos más generales a los que se enfrenta el sector minorista y de los cambios estratégicos específicos que Macy's está llevando a cabo.
A pesar de los retos, Macy's ha demostrado su capacidad de resistencia al mantener el pago de dividendos durante 22 años consecutivos, lo que podría resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. La rentabilidad por dividendo a partir de los últimos datos se sitúa en el 3,32%, con un crecimiento del dividendo del 5,02% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024.
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