Malibu Boats, Inc. (MBUU) se enfrentó a un difícil segundo trimestre en el año fiscal 2024, ya que las ventas netas se desplomaron un 38% a 211,1 millones de dólares y los ingresos netos cayeron un 62% a 13,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado de la empresa también experimentó un descenso significativo del 60%, hasta 22,9 millones de dólares. Estos descensos se atribuyeron principalmente a la escasa demanda minorista y a los elevados inventarios del canal, que Malibu Boats espera normalizar a finales del segundo trimestre natural. En respuesta a las condiciones del mercado, la empresa introdujo modelos de menor precio y tiene previsto centrarse en el segmento premium manteniendo unos márgenes sólidos.
Datos clave
- Las ventas netas disminuyeron un 38%, hasta 211,1 millones de dólares.
- Los ingresos netos cayeron un 62%, hasta 13,8 millones de dólares.
- El EBITDA ajustado cayó un 60%, hasta 22,9 millones de dólares.
- El descenso se debió a la escasa demanda minorista y a los elevados inventarios del canal.
- Malibu Boats introdujo modelos de menor precio y planea centrarse en el segmento premium.
- La empresa espera que los inventarios del canal se normalicen a finales del segundo trimestre natural.
Perspectivas de la empresa
- Las perspectivas revisadas para el ejercicio fiscal 2024 anticipan un descenso de las ventas netas anuales y del margen EBITDA ajustado.
- La empresa planea reducir la producción para realinear los niveles de inventario con las expectativas de los distribuidores.
- Las previsiones para el resto del año son conservadoras.
- Las prioridades de despliegue de capital incluyen el crecimiento orgánico, la recompra de acciones y posibles oportunidades de fusiones y adquisiciones, especialmente en los mercados de pontones y fuerabordas.
Hechos destacados bajistas
- Las ventas y el volumen de unidades disminuyeron debido al descenso de los envíos al por mayor y a la escasa demanda minorista.
- El beneficio bruto y el margen disminuyeron un 50,5% y 460 puntos básicos, respectivamente.
- Los márgenes de EBITDA disminuyeron debido a un cambio de la alta producción mayorista a los bajos inventarios del canal y a la debilidad del mercado minorista.
Aspectos positivos
- Los gastos de explotación disminuyeron en 4,2 millones de dólares.
- Los ingresos netos aumentaron un 72,1%, hasta 10,1 millones de dólares.
- Se invirtieron 12,6 millones de dólares en CapEx, se pagó una deuda de 30,0 millones de dólares y se recompraron acciones por valor de 9,9 millones de dólares.
- La empresa sigue confiando en su capacidad para recuperarse y crecer con más fuerza en el futuro.
Fallos
- La empresa no prevé cambios significativos en la segunda mitad del año.
- Se espera que el impacto del MBI sea inferior a 100 puntos básicos.
- Se espera que los distribuidores soporten la mayor parte del impacto promocional.
Preguntas y respuestas
- La empresa reiteró su enfoque en la reducción de la producción para ajustar los niveles de inventario.
- Las perspectivas son conservadoras y no se prevén subidas para el resto del año fiscal.
- El mix de marcas tiende al 40% para Malibu/Axis, con Cobalt ganando más cuota de marca.
- Se esperan márgenes de EBITDA ligeramente inferiores en el tercer trimestre en comparación con el segundo.
- A pesar de los retos actuales, la empresa es optimista sobre la recuperación del crecimiento y el aumento del apalancamiento operativo en el ejercicio fiscal 2025.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de los recientes resultados financieros de Malibu Boats, Inc. (MBUU), la plataforma InvestingPro ofrece perspectivas adicionales que podrían ser pertinentes para los inversores que evalúan las perspectivas de la compañía. Con una capitalización bursátil de 899,8 millones de dólares y una relación precio/beneficio (PER) de 13,64, la empresa parece cotizar a un valor que refleja su potencial de beneficios actual. Sin embargo, cuando se considera el ajustado P / E ratio para los últimos doce meses a partir del 1T 2024, que se sitúa en 5,24, las acciones de la compañía parece aún más atractivo valor, especialmente cuando se combina con la rentabilidad de la empresa durante los últimos doce meses.
Los consejos de InvestingPro sugieren que la acción se encuentra actualmente en territorio de sobreventa, lo que indica que puede estar infravalorada en relación con su rendimiento financiero. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que apunta a una posición financiera estable a corto plazo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo y prevén un descenso de las ventas en el año en curso, lo que puede haber contribuido al reciente rendimiento de la acción, ya que ha sufrido un golpe significativo en la última semana, mes y seis meses.
Para quienes estén considerando invertir en Malibu Boats, Inc. es importante sopesar estos factores junto con las iniciativas estratégicas de la empresa de introducir modelos de menor precio y centrarse en el segmento premium. Los inversores pueden encontrar un valor adicional en el hecho de que la empresa haya sido rentable durante el último año y que sus flujos de caja puedan cubrir suficientemente los pagos de intereses, un signo de resistencia financiera.
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